Blue-chips giảm trên 1%

Áp lực giảm lớn nhất lại xuất hiện tại các cổ phiếu blue-chips. Điều này cũng không quá bất ngờ vì vừa rồi nhóm này tăng khá tốt ở nhiều mã, nay điều chỉnh do nhà đầu tư muốn rút tiền ra. VN30Index đóng cửa giảm 1,27% và VN-Index giảm 0,75%.

VN-Index đánh mất 6,81 điểm là mức giảm mạnh nhất và rõ rệt nhất trong 10 phiên trở lại đây. Suốt 10 phiên này thị trường cũng xuất hiện một số phiên điều chỉnh nhưng phiên giảm mạnh nhất cũng chỉ hơn 2 điểm. Từ đầu tuần các phiên giảm còn chưa tới 1 điểm. Hôm nay là phiên điều chỉnh thật sự.

Thị trường mất điểm là do các blue-chips giảm mạnh hơn mặt bằng chung. Những cổ phiếu ảnh hưởng lớn nhất là những mã vốn hóa cao nhất: GAS giảm 1,77%, SAB giảm 1,88%, VRE giảm 4,29%, VPB giảm 4,28%, VHM giảm 0,62%, VNM giảm 0,6%, MSN giảm 1,47%, HPG giảm 1,87%.

Nhóm VN30 còn có nhiều cổ phiếu khác giảm mạnh hơn nhưng chưa phải là các cổ phiếu vốn hóa lớn nhất. Tuy vậy giá giảm mạnh cũng ảnh hưởng xấu đến nhà đầu tư nắm giữ. Đó là SSI giảm 2,14%, PNJ giảm 1,84%, PLX giảm 1,44%, GMD giảm 5,28%, CTG giảm 1,34%, BPM giảm 1,6%, HSG giảm 2,36%...

Các cổ phiếu vừa và nhỏ lại là nhóm bị ảnh hưởng khá ít. Thực vậy tuy số giảm giá nhiều nhưng chỉ số của nhóm Midcap chỉ giảm 0,32% còn nhóm Smallcap giảm 0,17%. Khá nhiều cổ phiếu thuộc hai nhóm này giao dịch tích cực với thanh khoản cao và giá tăng như AMD, LCG, HPX, QCG, KSB...

Trên sàn HSX hôm nay cứ 1 cổ phiếu giảm giá chỉ có 0,57 cổ phiếu tăng giá. Chỉ riêng điều này cũng cho thấy diễn biến điều chỉnh là phổ biến. Mức độ giảm giá có khác nhau nhưng xu hướng chung là cùng giảm.

Khó đổ lỗi cho phiên giảm mạnh hôm nay là do tác động từ tình hình thế giới. Các thị trường chứng khoán khác diễn biến bình thường, tăng giảm không mạnh. Chứng khoán Mỹ đêm qua vẫn rất tốt. Nguyên nhân chính vẫn là tâm lý ăn non của nhà đầu tư. 10 phiên vừa rồi thị trường đi lên từ từ nhưng không thu hút được thanh khoản tốt nên rủi ro điều chỉnh cũng dễ đoán. Trong bối cảnh thua lỗ kéo dài nhiều tháng thì kiếm được tí lãi cần được bảo toàn ngay.

VN-Index sụt giảm mạnh chẳng qua chỉ là hệ quả của hoạt động chốt lời. Các cổ phiếu lớn bị bán mạnh và giảm nhiều kéo theo chỉ số sụt giảm. Vì thế nguồn cơn là từ chính cổ phiếu tăng giá tốt nhất. Chẳng hạn VRE phiên này giảm 4,29% chẳng qua là 10 phiên trước tăng hơn 14%. VNM, VHM, GAS... cùng nhiều mã khác cũng bị bán hạ giá. Hệ quả xấu không lường trước là kể cả các cổ phiếu chưa tăng nhiều cũng sụt giảm theo.

Điều chỉnh bình thường?

VN-Index đã tăng trên 30 điểm và mới điều chỉnh chưa tới 7 điểm là một diễn biến không có gì bất thường. Hôm nay lại là ngày đáo hạn hợp đồng phái sinh tháng 1/2019 nên biến động có thể mạnh hơn một chút.

Điều gây lo ngại nhất lúc này vẫn là nếu thị trường quay lại điều chỉnh giảm ở thời điểm này thì nhịp phục hồi 10 phiên vừa qua là gì? Đó là diễn biến phục hồi trong xu thế giảm, hay thị trường đã chạm đáy từ cuối tháng 12/2018?

Điểm đáy thấp nhất của VN-Index gần nhất là 861,85 điểm. Trên phương diện kỹ thuật thì nếu điều chỉnh đủ lớn để đưa chỉ số xuống dưới mức này, xu hướng giảm sẽ tiếp diễn. Mức giảm hôm nay thật sự quá nhẹ nếu nhìn trong cả nhịp tăng 10 phiên vừa rồi, nên còn quá sớm để quan tâm tới việc thị trường có thủng đáy hay không.

Thanh khoản trên thị trường vẫn đang duy trì rất thấp nên chưa xuất hiện sự hoảng loạn nào cả. Nếu đánh giá mức độ biến động tâm lý bằng tỷ lệ giảm ở cổ phiếu thì hôm nay mới có khoảng 90 cổ phiếu giảm “số” từ 2% trở lên. Biểu hiện của tâm lý hoảng sợ cao luôn là giá giảm sâu đi kèm với thanh khoản lớn.

Thị trường có khả năng hơn là điều chỉnh bình thường sau đợt tăng ngắn vừa rồi. Hiệu ứng nghỉ tết đang khuyến khích nhà đầu tư nào có lời thì chốt sớm. Thị trường chịu tác động từ chính yếu tố đầu cơ trong nước, chứ không phải diễn biến xấu nào khác.

Khánh Nhi