Kỷ lục cũ có bị xô đổ?

Đó là kỷ lục không vui chút nào: Hồi tháng 3 VN-Index có tới 7 lần không vượt qua được ngưỡng 580 điểm. Đó là mối hận của nhà đầu tư còn rất mới. Lần này, đã sang phiên thứ 5 chỉ số rơi vào cảnh nâng lên hạ xuống quanh 580 điểm mà vẫn chưa vượt được. Không biết thị trường sẽ còn phải chứng kiến những tình huống trớ trêu chưa từng thấy như vậy đến bao giờ?

Quá nhiều lần thị trường diễn biến theo cùng một kiểu cách: Đẩy giá tăng, điểm số tăng đầu phiên vượt qua ngưỡng kháng cự để rồi từ từ tuột xuống. Giao dịch thuần túy là do cung cầu, không vì bất kỳ lý do đột xuất nào. Thông tin phẳng lặng và thị trường cũng không có cú sốc.

Tâm lý nhà đầu tư bắt đầu mệt mỏi. Sự bực bội đến từ việc không thể hiểu nổi vì sao thị trường lại diễn biến một cách khó chịu như vậy: Tăng không tăng dứt khoát, giảm cũng không giảm rõ ràng.

Hôm nay diễn biến có phần khó chịu hơn nữa: VN-Index được đẩy lên một tầm cao mới, đạt 586,36 điểm, mức cao nhất trong các lần thử thách ngưỡng 580 điểm kể từ tháng 12 năm ngoái. Đáng lẽ việc chạm được đỉnh cao mới như vậy sẽ khiến thị trường hưng phấn lên. Tuy nhiên đến cuối phiên thị trường lại từ từ trượt dần, đóng cửa chỉ còn 579,86 điểm.

Mặc dù điểm số vẫn tăng, nhưng cách giao dịch tạo cảm giác bất an nghiêm trọng. Nếu thị trường không thể tăng được, rất có thể những đợt kéo lên trong 5 ngày qua là hành vi kéo xả nhằm thoát hàng. Hồi tháng 3 vừa rồi, cũng rất nhiều phiên thị trường biến động kiểu như vậy và kết thúc bằng một nhịp giảm.

Nhìn lại trong suốt quá khứ, chưa có mốc điểm số nào mà VN-Index lại vật vã như ngưỡng 580 điểm này. Mặc dù đã có nhiều đỉnh cao mà chỉ số không tài nào vượt được, nhưng chưa ngưỡng nào có số phiên liên tiếp cố gắng mà bất thành như vậy. Hẳn phải có một khối lượng cổ phiếu rất lớn luôn túc trực xả ra mỗi khi giá tăng lên tại ngưỡng này.

Thị trường đang “ru ngủ”?

Liên tiếp những phiên giao dịch với kịch bản giống nhau: Kéo lên đầu phiên, xả mạnh cuối phiên đang khiến số đông nhà đầu tư lợi dụng như một cách giao dịch ngắn hạn. Nếu như giá được đẩy lên cao sớm, nhà đầu tư lướt sóng sẽ tranh thủ bán ra để chiều hoặc hôm sau mua lại.

Mức chênh lệch lợi nhuận tuy không cao theo chiến lược này, nhưng “tích tiểu thành đại” và có thể giảm được giá cổ phiếu đáng kể. Chẳng hạn VCB hôm nay dao động trong ngày tối đa tới 2,84%, VIC 3 hôm nay hôm nào cũng xấp xỉ 5%, BVH trên 2%... Nhiều cổ phiếu khác cũng chênh lệch 4-5 bước giá, có thể giao dịch khá dễ dàng.

Đây là cách giao dịch ngắn hạn trong ngày – hiện thị trường chưa cho áp dụng – nhưng nhà đầu tư có thể tự làm với chính cổ phiếu mà mình đang sở hữu. Điều kiện lặp đi lặp lại sang đến phiên thứ 5 dễ tạo thành một thói quen và bị “ru ngủ” vào một điều kiện thị trường ổn định.

Tuy nhiên cách giao dịch này cũng có rủi ro. Trong trường hợp thị trường chuyển biến xấu, nhà đầu tư sẽ bị mất lợi thế do một phần hoặc toàn bộ khối lượng cổ phiếu giao dịch ngắn hạn vẫn chưa về tài khoản. Khả năng xấu hơn là thị trường đột nhiên chuyển sang trạng thái tăng mạnh, tức là không thể mua lại được cổ phiếu với giá thấp hơn giá đã bán, thì thay vì giảm giá, lại thành phải mua giá cao hơn.

Với mức thanh khoản được duy trì khá tốt trong tuần này và biến động giống hệt nhau mỗi ngày, có thể các giao dịch ngắn hạn đang xuất hiện nhiều. Thị trường sẽ khó thay đổi được một khi các giao dịch này vẫn diễn ra như mội thói quen vì chính lượng cổ phiếu quay vòng ngắn hạn đó là lực cản./.

Khánh Nhi