Không còn cổ phiếu trụ

Phiên giao dịch quá yếu của thị trường hôm nay xuất phát từ việc các cổ phiếu lớn lại bị bán tháo tiếp. Rất khó tin được rằng VIC lại có một ngày giảm sàn và là phiên sàn đầu tiên kể từ đầu tháng 2 vừa rồi. Thêm nữa VIC và VRE là hai cổ phiếu được kỳ vọng lớn khi VHM chào sàn. Thế nhưng thị trường lại tạo bất ngờ lớn không kém, đúng hơn là sự thất vọng.

VHM đến hôm nay vẫn không có giao dịch, trong khi VIC và VRE giảm thê thảm: VIC đóng cửa ở giá sàn 114.400 đồng, thấp nhất kể từ đầu tháng 4. VRE giảm 4,5% xuống 44.600 đồng, thấp nhất kể từ đầu năm.

VIC giảm sàn có ảnh hưởng cực lớn tới VN-Index vì đây vẫn là cổ phiếu vốn hóa lớn nhất. VHM ngày mai có thể có giao dịch, nhưng sẽ phải gánh cho VIC lẫn VRE thì không chắc đã thay đổi được tình thế. Đó là chưa kể có quá nhiều cổ phiếu lớn khác rơi vào nguy cơ giảm.

VNM hôm nay đóng cửa giảm 2,98% và sắp "thủng đáy" 6 tháng. VCB giảm 1,42%, đóng cửa đã xuống thấp nhất 4 tháng. GAS giảm 5,65%, MSN giảm 3,78%, VJC giảm 3,16%. Cổ phiếu ngân hàng cũng không thoát được xu hướng chung, hôm nay giảm cực mạnh: BID giảm 4,4%, CTG giảm 2,21%, MBB giảm 2,31%, STB giảm 1,18%...

Không còn cổ phiếu trụ nào tăng giá hôm nay đã khiến VN-Index sụt giảm 2,46% hay 25,6 điểm. Chỉ số này đã rơi xuống dưới 1.015 điểm và nếu tính theo giá đóng cửa thì hôm nay là thấp nhất kể từ đáy đầu tháng 2/2018.

Mặc dù điểm thấp nhất của chỉ số trong đợt điều chỉnh này là 1.003,79 điểm nhưng mỗi khi VN-Index rơi xuống gần mức này thì đều phục hồi. Hôm nay là phiên duy nhất thị trường không phục hồi được. Đó là dấu hiệu không tốt, vì điểm số chỉ cách đáy chưa tới 15 điểm nữa. Trong những ngày này, mức biến động giảm 15-20 điểm mỗi phiên không có gì là khó.

Nhà đầu tư quá thận trọng

Với phiên giảm mạnh liền ngay sau phiên phục hồi cuối tuần trước, thị trường vẫn không có được thanh khoản tốt. Hôm nay tổng giao dịch chỉ khoảng 4.240 tỷ đồng, thấp nhất kể từ đầu năm. Mức giao dịch này không thể xem là ổn được vì quá nhỏ so với bình quân phiên từ đầu năm đến nay. Thậm chí những phiên giao dịch gần Tết cũng không đến mức yếu như vậy.

Tiền quá ít thì thị trường không thể tăng được. Nguy cơ giảm là khi nhà đầu tư nhìn thấy thanh khoản quá kém và bán ra nhiều hơn. Hôm nay các blue-chips bị bán ra mạnh nhất, chỉ số VN30Index giảm tới 2,45% và chỉ số này chính thức thủng đáy.

Việc nhà đầu tư không chấp nhận bỏ tiền vào mua đang là vấn đề lớn nhất. Thị trường đã điều chỉnh mạnh và khá lâu nhưng vẫn không tạo sự hấp dẫn được. Các phiên phục hồi diễn ra chỉ trong 1 ngày và hôm sau lập tức sụt giảm. Đó là những cái bẫy lớn khiến nhà đầu tư trở nên thận trọng quá mức.

Nếu tính về giá, phiên sụt giảm hôm nay khiến rất nhiều cổ phiếu giảm thấp hơn đáy gần nhất – thời điểm thị trường tạo đáy ngày 3/5 vừa rồi – nhưng giao dịch lại ít hơn. Điều đó cho thấy nhà đầu tư vẫn không coi mức giá đó là hấp dẫn. Lấy ví dụ các cổ phiếu ngân hàng như VCB, BID, VPB... hôm nay giá rẻ hơn mấy phiên trước khá nhiều, nhưng giao dịch lại kém hơn. VNM cũng khiến các nhà đầu tư bắt đáy cuối tuần trước bị thua lỗ, dù giá đang ở mức thấp nhất 6 tháng.

Một yếu tố nữa khiến nhà đầu tư thận trọng quá mức là nhà đầu tư nước ngoài vẫn đang bán ròng rất lớn. Giao dịch mua vào với VHM có thể xem là hiện tượng cá biệt, nhưng sau khi mua xong rồi mà khối ngoại vẫn tiếp tục bán ra. Hôm nay sàn HSX bị bán ròng gần 500 tỷ đồng./.

Khánh Nhi