BVH giảm sàn

Rất bất ngờ, cổ phiếu khiến VN-Index kết phiên giá đỏ lại là một mã không nằm trong nhóm VN30. Đó là BVH giảm sàn 7% trong ngày mà nhà đầu tư lo sợ hàng chục triệu cổ phiếu bán cho nhân viên (cổ phiếu ESOP) giá rẻ có thể được tung ra thị trường.

Cổ phiếu ESOP là dạng cổ phiếu phát hành cho người lao động theo chọn lựa của lãnh đạo doanh nghiệp. Mức giá mua thường ưu đãi rất lớn nhưng số cổ phiếu đó bị hạn chế chuyển nhượng. Tuy nhiên đến khi được phép chuyển nhượng, thị trường thường điều chỉnh giá mạnh để tránh pha loãng.

BVH sẽ đưa vào giao dịch 60% lượng cổ phiếu ESOP từ 2018, tức là gần 12,3 triệu cổ. Giá ESOP của lượng cổ phiếu này chỉ khoảng 35.000 đồng/cổ phiếu, tức là thấp hơn tới 58% so với giá thị trường. Không có gì khó đoán về nguy cơ lượng cổ phiếu giá rẻ này sẽ bị xả ngay lập tức để chốt lời.

Ngay lập tức các cổ đông bình thường của BVH đã xả hàng triệu đơn vị trong ngày hôm nay. Lượng bán này quá sức chịu đựng của người mua và giá đã giảm xuống tận mức sàn mà vẫn không thể hết được. Lúc đóng cửa, BVH bị bán giá thấp nhất hàng triệu cổ mà chỉ khớp đúng 1.400 cổ phiếu.

Chỉ một phiên giảm giá, BVH đã lao dốc xuống sát đáy từ trung tuần tháng 8 năm ngoái, nghĩa là mức thấp nhất trong vòng gần 9 tháng. BVH cũng là một cổ phiếu lớn, trước đây còn nằm trong rổ VN30. Mức giảm 7% phiên này đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến VN-Index.

Ngoài BVH, cũng có một số mã lớn khác giảm tương đối nhiều. Đó là VCB giảm 1,47%, VHM giảm 0,65%, BID giảm 0,86%, TCB giảm 1,24%.

VN-Index kết thúc phiên giao dịch đầu tiên của tháng 5 chỉ mất hơn 1 điểm là nhờ khá nhiều cổ phiếu khác cũng tăng. Một số mã nổi trội là SAB tăng 1,88%, VRE tăng 1,25%, PNJ tăng 2,9%, MWG tăng 1,3%, MSN tăng 1,84%, HPG tăng 1,19%, GAS tăng 1,06%, EIB tăng 1,47%, DHG tăng 2,24%, CII tăng 3,49%.

Thị trường hôm nay không yếu nhưng cũng không đủ mạnh để nối tiếp đà tăng mạnh từ trước kỳ nghỉ. VN30Index tăng 0,37% với số lượng mã tăng không đủ áp đảo. Đối với VN-Index thì cứ 1 mã giảm chỉ có 0,59 mã tăng. Vì vậy mặt bằng giá cổ phiếu hôm nay thực ra là đuối.

Blue-chips tăng giá nhiều hơn giảm và giúp chỉ số VN30 tăng, nhưng không có nhóm cổ phiếu nào thật sự nổi bật để nắm vai trò dẫn dắt. Cổ phiếu dầu khí tiếp tục tăng nhờ giá dầu, nhưng GAS tăng hơn 1% trong khi PLX chỉ tăng 0,32%. VRE tăng khá mạnh 1,25% thì cả VIC lẫn VHM cũng đỏ. Đặc biệt các mã ngân hàng rất kém, ngoài MBB và EIB, tất cả đều giảm.

Thanh khoản phục hồi

Phiên khởi động sau kỳ nghỉ dài cũng không phải là quá yếu nếu nhìn từ nhóm blue-chips. Hôm nay thị trường cũng gặp chút trở ngại từ diễn biến xấu trên thị trường quốc tế. Chứng khoán Mỹ đêm qua mặc dù Fed giữ nguyên lãi suất nhưng lại quay đầu giảm khá mạnh.

Điểm đáng ngại là mức giảm mạnh đó đã khiến các chỉ số chính của thị trường Mỹ không thể vượt qua được đỉnh cao đầu tháng 10 năm ngoái. Như chỉ số S&P 500 đã vượt qua từ mấy phiên trước, đêm qua lại rơi xuống dưới đỉnh này. Đó là diễn biến kiểm tra đỉnh mà giới phân tích kỹ thuật rất lo ngại.

Phiên giảm điểm hôm nay có thanh khoản tăng lên. Sau nhiều ngay thanh khoản yếu, đây là phiên giá trị giao dịch tốt nhất: Tổng chuyển nhượng đạt 3.679 tỷ đồng và tổng khớp lệnh đạt 2.927 tỷ đồng.

Thanh khoản có cải thiện ngay sau kỳ nghỉ cũng mang nét tâm lý tích cực hơn. Thị trường thường lo sợ về một chu kỳ tháng 5 thiếu thông tin hỗ trợ. Nếu thanh khoản những ngày đầu tháng 5 tiếp tục tăng dần lên thì đó là một khởi đầu khác biệt. Thực tế không phải tháng 5 nào thị trường cũng suy giảm. Thống kê quá khứ chỉ mang tính tham khảo mà thôi.

Khánh Nhi