Tâm lý phập phù

Biến động quá mạnh hôm qua sang hôm nay không thể được lý giải bằng những yếu tố định tính, hay những vấn đề mang tính cơ bản. Chắc chắn đó là sự thay đổi tâm lý từ kỳ vọng sang thất vọng. Chỉ có tâm lý mới có thể đảo chiều nhanh như vậy.

VN-Index hôm nay đóng cửa giảm trở lại 0,85% nhưng đồng loạt các chỉ số khác giảm trên 1%, như HSX30, Midcap, Smallcap. Thậm chí HNX-Index cũng giảm 1,1%.

So với mức tăng cực mạnh ngày hôm qua, mức giảm hôm nay không lấy đi hết điểm số. Tuy nhiên rất hiếm khi thị trường phản ứng một cách đảo cực nhanh như vậy mà chẳng dựa trên bất kỳ biến cố nào mới. Ngày hôm qua, không có lý do cơ bản nào giải thích được việc nhà đầu tư đua trần quyết liệt như thể sẽ không còn cơ hội mua nữa. Hôm nay điều ngược lại xảy ra: Nhà đầu tư lại tranh nhau bán ở cái giá rất rẻ, mà vốn hôm qua còn xô đẩy để mua vào.

Phiên hôm qua có được gần 400 cổ phiếu tăng giá thì hôm nay, lại tới hơn 310 cổ giảm giá. Ngày hôm qua hơn 300 cổ biến động tăng hơn 2% thì hôm nay cũng gần 200 mã giảm từng đó.

Giá nhảy nhót với tốc độ chóng mặt như vậy thì không một nhà đầu tư nào phản ứng kịp. Cần nhớ là cổ phiếu đua giá ngày hôm qua cần tới 3 ngày nữa mới bán được, và tất cả đã bắt đầu ngấm lỗ. Thật là cảm giác không dễ chịu gì trong thời tiết cắt da cắt thịt thế này!

Thế giới cũng hỗn loạn

Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày hôm qua có thể là một sự phản ứng quá đà đối với những biến động muộn cuối tuần trước của chứng khoán thế giới. Các biến động cực mạnh như giá dầu vọt tăng hơn 10% đều diễn ra sau khi thị trường Việt Nam đóng cửa. Ít nhất đây cũng là một căn cứ định lượng để lý giải việc thị trường đột nhiên hưng phấn cao như vậy vào ngày thứ Hai, một dạng phản ứng bù với thông tin.

Đến hôm nay, mọi thứ dường như lại sụp đổ: Giá dầu quay đầu giảm tới hơn 2,5% (dầu Brent), dầu WTI giảm 2,6%. Chứng khoán Trung Quốc đột ngột rơi 6,42%, không chỉ đánh mất mức 3.000 điểm một cách chắc chắn, mà còn được cho là sẽ rơi ít nhất 20% nữa, lún sâu hơn vào một đợt suy thoái. Chứng khoán châu Á đỏ rực hôm nay càng như đổ thêm dầu vào lửa.

Nếu như đến các yếu tố quốc tế còn biến động mạnh như vậy thì việc giá cổ phiếu trên thị trường Việt Nam nhảy nhót quá nhanh cũng là điều bình thường. Thị trường trong nước đang bị tác động rất mạnh từ bên ngoài, đáng tiếc đó lại là điều không thể dự đoán được.

“Giảm xóc” có thành công?

Trở lại với phiên giao dịch hôm nay, VN-Index giảm tương đối nhẹ so với các chỉ số khác là nhờ xuất hiện một số cổ phiếu lớn được kéo giá lên như một giảm xóc cho thị trường. VN-Index là chỉ số dựa trên vốn hóa, các mã vốn hóa lớn được tính đầy đủ quy mô chứ không bị hạn chế như các chỉ số khác.

GAS đóng vai trò quan trọng trong phiên hôm nay khi tăng 3,8%, PVD cũng tăng 1,92%. Điều bất thường là cổ phiếu dầu khí nhìn chung hôm nay không tốt, nhất là khi giá dầu thế giới giảm sâu trở lại và mất mốc 30 USD/thùng lần nữa.

Nếu như tuần qua giá dầu tăng và cổ phiếu dầu khí bùng nổ ngày thứ Hai thì logic rất dễ hiểu. Hôm nay rất nhiều cổ phiếu dầu khí giảm, giá dầu giảm, chỉ riêng GAS và PVD tăng. Chẳng hạn PVS lao dốc 2,05%, PVB giảm 1,9%, PVG giảm 2,63%, PVT giảm 3,13%...

Cổ phiếu ngân hàng với CTG, EIB và BID, SHB cũng là biểu hiện khác lạ. CTG tăng 1,16%, BID tăng 3,13% và EIB tăng 3,96%, SHB tăng 1,59%. Trong khi đó VCB giảm 2,64%, STB giảm 4,31%, MBB giảm 0,7%, ACB giảm 0,52%.

Các cổ phiếu vốn hóa lớn này ít nhất cũng giúp kéo lại một vài điểm số cho các chỉ số, tránh giảm quá nhiều. Tuy nhiên điều quan trọng là số rất đông nhà đầu tư lại không được hưởng lợi từ điều đó: Chỉ số giảm ít nhưng giá cổ phiếu giảm nhiều thì mức lỗ vẫn không dịu đi được.

5 cổ phiếu đạt giá trị giao dịch cao nhất

Khánh Nhi