Đầu cơ đẩy - xả

Thị trường phục hồi trở lại thì nhóm cổ phiếu đầu cơ thường hưởng lợi lớn nhất. Tuy nhiên không thể đánh đồng một nhóm cổ phiếu như vậy. Hiện tượng đẩy – xả từng mã đã tạo ra sự phân hóa gay gắt. Nhiều cổ phiếu được đầu cơ giá lên kịch trần nhưng cũng không ít mã bị xả chạm giá sàn.

Như hôm nay thị trường 29 mã giảm sàn và 28 mã kịch trần. Đó là chưa kể nhiều cổ phiếu khác vẫn tiếp tục bị chốt lời, thoát hàng bất chấp thị trường cải thiện. Đây là hậu quả của mức tăng giá khác nhau đồng thời quan trọng hơn là sự lựa chọn của nhà đầu tư với “gu” ngắn hạn thay đổi.

Những ví dụ tiêu biểu đối nghịch có thể kể tới như ITA, HHS, QBS, FIT, FLC, HKB, VIG, ACM, PVL….

Đó là những cổ phiêu sụt giá rất mạnh trong những bối cảnh khác nhau thể hiện gu đầu cơ đang thay đổi. Chẳng hạn, QBS là một cổ phiếu đầu cơ hạng nặng, từng tăng 80% trong tháng 6 và tháng 7. Vài ngày trở lại đây QBS tụt giá tới 30% như nhiều cổ phiếu đầu cơ cực nóng khác.

Tuy nhiên trong khi nhiều mã được dòng vốn nóng quay lại bắt đáy thì QBS lại bị xả lớn và giá giảm sàn hôm nay. FIT, ITA lại mới bước vào nhịp xả đầu tiên sau khi tăng mạnh trước đó. Nói cách khác, hai mã này thuộc nhóm tăng sau và bây giờ mới bắt đầu bị chốt lời lớn.

Ngược lại, FLC, HHS hay nhiều mã khác trước đó chẳng có một sóng tăng nào ra hồn. Đúng hơn thì như FLC đang ở mức đáy kể từ đầu năm, còn HHS đang tìm đáy mới trong lịch sử.

Nếu nói nhà đầu cơ chốt lời ở những cổ phiếu này là vô lý, không hề có lợi nhuận mà chốt. Đúng hơn là đang có sự tháo chạy khỏi những mã dạng này. FLC hôm nay bị nhà đầu tư nước ngoài bán tháo kinh hoàng, tới gần 4,7 triệu cổ phiếu và giá giảm 3,33%, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1/2016. HHS giảm sàn 6,49% và bị bán không thương tiếc lúc đóng cửa, tới trên 1 triệu cổ…

Blue-chips cũng phân hóa

Thị trường phục hồi tốt về điểm số trước hết phải nhờ đến các cổ phiếu lớn tăng. Hôm nay blue-chips khá mạnh, như chỉ số HSX30 tăng 0,78%, mức tăng mạnh nhất trong 6 phiên gần đây. Nếu không có các trụ trong nhóm này, VN-Index còn lâu mới có được mức tăng trên 1% như vậy.

Khá nhiều blue-chips tăng giá, mà cụ thể là 18 cổ phiếu hàng đầu của rổ HSX30. Tuy nhiên đà tăng thì rất khác nhau. Có nhiều cổ phiếu tăng giá thật sự bứt phá như là VCB, CTG, FPT, GAS, GMD, HPG, HSG, KDC, SSI, PVD, PPC. Nhưng cũng có những mã rất yếu hoặc tăng vật vờ như MSN, CII, DPM, HAG, NT2, SBT…

Một đặc điểm nữa của sự phân hóa sâu sắc này là thanh khoản. Thanh khoản cực kỳ khác biệt giữa những mã mạnh và các mã yếu. Nhóm giao dịch mạnh nhất thị trường hôm nay là HPG, VNM, KBC, HSG, hút mất phần lớn tiền của thị trường.

Những cổ phiếu kể cả giá tăng tốt như SSI, CTG, PVD, GAS, VCB.. giao dịch cũng rất kém.

Sàn HNX còn tệ hơn nhiều, giao dịch tụt giảm ở hầu hết các cổ phiếu hàng đầu. Những mã như VCG, HKB, PVS, SCR, AAA cũng hút phần lớn tiền của sàn này.

Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh của ngày hôm nay tăng gần 15% và giá trị tăng 10%. Nếu tính cả thỏa thuận thì giá trị tăng 19%. Như vậy có thể khẳng định rằng dòng tiền vào thị trường có cải thiện, nhưng kén chọn rất rõ ràng.

Hệ quả của hiện tượng phân hóa về giá và thanh khoản này thường là sự suy yếu nhanh chóng của các cổ phiếu ăn theo. Như hôm nay thị trường có khoảng 230 cổ phiếu tăng giá, nhưng có hiện tượng tăng theo phong trào. Nhiều cổ phiếu thanh khoản rất thấp và giá tăng. Chỉ vài phiên nữa, khi giá tăng đủ tốt, áp lực chốt lời mạnh xuất hiện trong khi tiền không có, đó sẽ là những cổ phiếu suy sụp đầu tiên.

Khánh Nhi