Vượt kháng cự bằng trụ

VN-Index đóng cửa phiên cuối tuần ở mức 572,34 điểm và giành được tổng cộng 13,91 điểm trong tuần này. Từ chỗ lo ngại về một nhịp lao dốc sâu hơn, thị trường lại tạo bất ngờ lớn bằng mức phục hồi khó tin.

Tuy nhiên không phải tất cả các cổ phiếu đều mạnh như chỉ số và thị trường cũng không giao dịch sôi động tương xứng mức tăng nói trên. Các cổ phiếu lớn đã đóng vai trò quyết định trong diễn biến khá bất ngờ này, và chỉ những cổ phiếu đó mới thực sự hưởng lợi.

VN-Index có những ngưỡng kháng cự khá quan trọng trong nhịp tăng tuần này. Đầu tiên là ngưỡng 565 điểm và thứ hai là 570 điểm. Chỉ số đã vượt qua hai ngưỡng này tương đối dễ dàng ngay cả khi thanh khoản ở mức thấp.

Có được cơ hội đó là nhờ các cổ phiếu trụ đã thực hiện tốt vai trò điều nhịp cho chỉ số. Chỉ số của các cổ phiếu lớn như HSX30-Index tuần này tăng 1,9%, trong đó nhiều mã tăng mạnh hơn nhiều, lại toàn là các cổ phiếu siêu lớn.

VNM tăng cả tuần 6,7%, mức tăng mạnh nhất trong các trụ và cũng là mạnh nhất của cổ phiếu này trong vòng 8 tuần. Đã thế VNM lại còn tạo được đỉnh giá cao nhất mới trong lịch sử niêm yết. Vốn hóa siêu lớn của VNM đã đóng góp hầu hết cho mức tăng của VN-Index.

Cổ phiếu thứ hai là GAS, tuần này tăng 6,3%, là tuần phục hồi đầu tiên sau 3 tuần điều chỉnh liên tục kể từ đỉnh. Với GAS, biến động giá dầu không thực sự tạo nên biến động giá. Có nhiều phiên giá dầu tăng GAS vẫn sụt mạnh. Như phiên cuối tuần này, giá dầu tăng hơn 2% thì GAS cũng không tăng.

Cổ phiếu thứ 3 là VCB, tăng 1,2% trong tuần. Mức tăng nhẹ nhưng vẫn là tăng, và vốn hóa lớn thứ hai chỉ sau VNM đã góp phần quan trọng cho chỉ số tăng.

Có thể nói biến động giá của 3 mã này quyết định hầu hết biến độngh của chỉ số tuần này và đặc biệt là ở các phiên điều chỉnh. Chẳng hạn như hôm nay, VN-Index thiếu chút nữa theo chân HSX30 sụt xuống dưới tham chiếu, nhưng VNM và VIC vẫn nâng đỡ thành công. VN-Index đóng cửa tăng 0,13% nhờ VIC tăng 0,64%, VNM tăng 1,42%.

Thanh khoản vẫn đang yếu

Mặc dù VN-Index có tới 4/5 phiên tăng giá tuần này, nhưng điều đó không đảm bảo cho sự sôi động thật sự. Như đã nói ở trên, các cổ phiếu trụ có vai trò quyết định tới điểm số chứ không phải biến động giá chung trên thị trường. Mặt khác, dòng vốn vẫn đang giao dịch khá chậm, bất chấp cơ hội đảo chiều là hiện hữu.

Vấn đề của các nhịp đảo chiều là chọn cổ phiếu nào. Đó là rào cản thường thấy khi nhà đầu tư quyết định bỏ vốn vào mua. Mặt khác, liệu thị trường nên được đánh giá bằng điểm số, hay là bằng cổ phiếu mà mình định mua?

Nếu nhìn thị trường qua điểm số thì rõ ràng là cơ hội đang xuất hiện, các ngưỡng kháng cự được vượt qua. Tuy nhiên nếu nhìn bằng cổ phiếu thì trừ số ít mã lớn, đa phần các cổ phiếu còn lại vẫn biến động thất thường trong một xu thế giảm.

Chính vì thế nhà đầu tư giữ nguyên tâm lý thận trọng, giao dịch không lớn. Bằng chứng là thanh khoản đã suy giảm khá nhiều. Trung bình mỗi phiên trong tuần này khối lượng khớp lệnh chỉ đạt 151,2 triệu cổ phiếu, giảm 10% so với tuần trước và thấp nhất trong 8 tuần. Giá trị trung bình là 2.133,1 tỷ đồng/phiên, cũng giảm gần 8% và là thấp nhất trong 7 tuần.

Hôm nay thị trường có được phiên tăng thứ 4 liên tục, điều khá hiếm trong các nhịp phục hồi của xu thế giảm. Tuy nhiên mức thanh khoản cũng không có gì đặc sắc, chỉ khoảng 158,2 triệu cổ phiếu và 2.515 tỷ đồng. Thêm nữa là các cổ phiếu như HPG, VNM, HSG, CSM, HAI đã chiếm tới 23% quy mô giao dịch này.

Thanh khoản suy yếu vẫn có thể dẫn đến biến động giá tăng. Đó là điều có thể thấy trong tuần này. Đơn giản là chênh lệch khối lượng mua bán hàng ngày quyết định giá tại một thời điểm. Nhưng về tổng thể thị trường, các xu thế tăng luôn cần có một mức thanh khoản tăng dần vì điều đó mới chứng tỏ nhà đầu tư bắt đầu lao vào giao dịch để đón nhận cơ hội.

5 cổ phiếu đạt giá trị giao dịch cao nhất

Khánh Nhi