Đây là khuyến nghị của ông Đặng Trần Hải Đăng, Phó phòng Nghiên cứu Phân tích, Công ty Chứng khoán Công thương (VietinBankSc) khi trao đổi với PV TBTCVN.
* PV: Thông tin từ FED đang mang sức nặng rất lớn đối với tâm lý trên thị trường. Giả dụ, FED sẽ tăng lãi suất vào trung tuần tháng này, theo ông, điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đối với thị trường?
| ||||||||||||||||
- Ông Đặng Trần Hải Đăng: Khả năng FED nâng lãi suất vào ngày 17/12/2015 tới sẽ khá cao, đặc biệt là sau 2 cuộc họp gần nhất của FOMC vào giữa tháng 9 và cuối tháng 10 đã phải trì hoãn việc nâng lãi suất, do những lo ngại tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
Thị trường chứng khoán đã và đang ảnh hưởng bởi khả năng nâng lãi suất của FED. Chỉ số Dollar-Index liên tục tăng trong thời gian vừa qua đã tạo áp lực lên tỷ giá VND/USD cùng những quan ngại về nợ nước ngoài gia tăng sẽ khiến dự trữ ngoại hối suy giảm ảnh hưởng tới tâm lý thị trường.
Theo quan sát, trước những kỳ họp của FOMC, chỉ số có sự sụt giảm trước cuộc họp và tăng sau khi kết thúc cuộc họp. Khối ngoại đã bán ròng mạnh thời điểm giữa tháng 9/2015 khi kỳ vọng nâng lãi suất của FED khá cao, do triển vọng của nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, khối này đã mua ròng trở lại cùng với đà tăng của thị trường vào tháng 10.
Như vậy, việc FED tăng lãi suất vào tháng 12 đang được phản ánh vào thị trường và thị trường đã sụt giảm với khối lượng bán ròng khá mạnh. Do vậy, tác động của FED đối với thị trường sẽ không lớn và nhà đầu tư sẽ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi tính mùa vụ của dòng vốn cuối năm, chốt giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ đầu tư, cũng như kỳ vọng vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp và vấn đề vĩ mô khác.
* PV: Theo dõi thị trường cho thấy, khối ngoại vẫn bán ra trên cả hai sàn, vì vậy rủi ro ngắn hạn vẫn ở mức cao và thị trường sẽ tiếp tục chịu sức ép bán ra tại những nhịp phục hồi. Ông nhận định thế nào về điều này?
- Ông Đặng Trần Hải Đăng: Thị trường hiện tại vẫn tiềm ẩn khá nhiều rủi ro, đặc biệt áp lực bán lên các cổ phiếu lớn từ khối ngoại, cũng như các nhà đầu tư nội khiến chỉ số liên tục sụt giảm trong thời gian vừa qua. Tuy nhiên, mức thặng dư giữa thị giá và chứng chỉ quỹ (premium) của các quỹ ETF đang tiến sát gần về mức 0, cũng như tỷ giá đã ổn định hơn nên khả năng bán ròng tiếp sẽ không cao.
* PV: Theo ông, với mức giảm của VN-Index hiện nay đã đủ “hấp dẫn” để kích thích dòng tiền quay trở lại thị trường chưa?
- Ông Đặng Trần Hải Đăng: Chỉ số VN-Index đã giảm 8% so với mức đỉnh đầu tháng 11, nhưng đây chưa phải là mức thấp nhất trong năm 2015. Rất khó xác định giảm như thế nào là đủ hấp dẫn, bởi mặt bằng cổ phiếu khác nhau sau các đợt sụt giảm. Tuy nhiên, các nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ biết chờ đợi tín hiệu tạo đáy sau một chu kỳ giảm để giải ngân.
* PV: Ông có khuyến nghị gì đối với nhà đầu tư trong giai đoạn thị trường còn khá nhiều rủi ro như hiện nay?
- Ông Đặng Trần Hải Đăng: Do thị trường ngắn hạn còn có khá nhiều rủi ro, nhưng cũng tiềm ẩn một số cơ hội, bởi rất nhiều cổ phiếu đang ở mức đáy thấp nhất trong một năm. Nhà đầu tư ngắn hạn có thể theo dõi thị trường, chờ đợi tín hiệu tích cực từ dòng tiền. Nếu ngưỡng hỗ trợ 560-565 điểm không bị phá vỡ, lực cầu gia tăng thì có thể giải ngân một phần vào các cổ phiếu cơ bản, kỳ vọng kết quả kinh doanh tốt trong quý IV/2015.
* PV: Xin cảm ơn ông!
Duy Thái
