Thị trường tháng 6 này sẽ không dễ dàng cho những giao dịch ngắn với mục tiêu “mua cao để bán cao hơn”. Ảnh: DT

Yếu tố nội tốt, yếu tố ngoại “còn e”

Hiện tại, các chỉ báo vĩ mô và diễn biến kết quả kinh doanh của nhiều nhóm ngành đều ủng hộ cho đà tăng trưởng dài hạn của thị trường. Trong ba tâm điểm lớn của vĩ mô hiện tại (tăng trưởng GDP; diễn biến tỷ giá, lãi suất; và cân đối ngân sách nhà nước), VDSC đánh giá, vấn đề tăng trưởng và ổn định thị trường tiền tệ trong quý II đã có nhiều chuyển biến khả quan hơn so với quý I.

Theo đó, một mặt, sự hồi phục trong các lĩnh vực phi nông nghiệp được kỳ vọng sẽ giúp nền kinh tế trở lại quỹ đạo tăng trưởng nhanh trong quý II. Mặt khác, tỷ giá USD/VND và lãi suất cho vay hiện vẫn chưa thoát khỏi “vòng cương tỏa” của Ngân hàng Nhà nước bất chấp còn nhiều lo ngại từ đầu năm.

Vùng điểm dự báo với VN-Index trong tháng 6 này là 608-628 điểm và với HNX-Index là 80-84,7 điểm.

“Thông tin vĩ mô tích cực sẽ là trợ lực tốt về tâm lý cho thị trường chứng khoán tháng 6 này”, VDSC nhận định.

Trong khi các yếu tố nội tại được củng cố, thị trường chứng khoán tháng 6 vẫn nằm trong phạm vi ảnh hưởng từ một số yếu tố bên ngoài như: Khả năng FED điều chỉnh lãi suất; rủi ro giá dầu điều chỉnh; diễn biến tiếp theo của sự kiến Anh rời khỏi Liên minh châu Âu (Brexit), diễn biến địa chính trị trên biển Đông....

Theo quan sát của VDSC, trong hai năm trở lại đây biến động của giá dầu và căng thẳng biên giới biển thường có ảnh hưởng mạnh và tức thời lên tâm lý nhà đầu tư. Bên cạnh đó, khó lòng kỳ vọng các cổ phiếu như GAS, VCB, VNM, BID, BVH bật mạnh từ vùng giá này. Nếu không sớm tìm được một động lực mới cũng như sự đồng thuận trên thị trường, VN-Index có thể sẽ gặp trở ngại lớn trước khi chạm đến ngưỡng 640 điểm. Tuy nhiên, do một vài cổ phiếu lớn như VCB và BVH thường xuyên đóng vai trò “tấm đệm” đối với thị trường, VDSC nghiêng nhiều về khả năng VN-Index sẽ đi ngang trong biên độ hẹp trong suốt tháng Sáu.

Có thể biến động “dập dình”?

Trong tháng này, TTCK Việt Nam đang đứng trước một số rủi ro từ bên ngoài, đặc biệt là liên quan đến diễn biến địa chính trị trên biển Đông và vận động khó lường của giá dầu thô. Đồng thời, áp lực chốt lời ngắn hạn cũng có thể là trở lực lớn đối với đà tăng của thị trường.

Do đó, theo VDSC, xét về điểm số, thị trường có thể chỉ biến động “dập dình” trong tháng 6 khi các cổ phiếu lớn mất dần vai trò dẫn dắt. Tuy vậy, những cổ phiếu có vốn hóa trung bình, nhỏ, được hỗ trợ bởi thông tin về kết quả kinh doanh tích cực, vẫn có thể kéo dài được mức tăng từ tháng 5. Nếu thị trường xuất hiện những nhịp điều chỉnh sâu do tâm lý lo ngại lan rộng, đây sẽ là cơ hội mua mới hoặc tăng tích lũy đối với những nhà đầu tư dài hạn. Trong trường hợp đó, việc lựa chọn cổ phiếu tốt và nhóm ngành triển vọng sẽ là yếu tố quyết định đối với hiệu quả đầu tư.

Bởi vậy, VDSC đánh giá, thị trường tháng này sẽ không dễ dàng cho những giao dịch ngắn với mục tiêu “mua cao để bán cao hơn”. Thay vào đó, “ở vùng giá này, việc nhà đầu tư có sự sàng lọc để chọn ra các nhóm ngành và cổ phiếu tốt để tích lũy và/hoặc nắm giữ cho trung và dài hạn”, Công ty này nhấn mạnh.

Về triển vọng kinh doanh, VDSC nhận thấy, không ít nhóm cổ phiếu có khả năng ghi nhận mức tăng trưởng tích cực trong quý II so với quý I cũng như cùng kỳ 2015 như: Chứng khoán, vật liệu xây dựng, xây dựng và bất động sản, điện, phụ tùng ô tô, bán lẻ chuyên dụng (ô tô, điện tử), hàng tiêu dùng và du lịch - giải trí./.

D.T