Ngân hàng tài chính chững lại

Đầu tàu tăng trưởng của thị trường những ngày qua là nhóm cổ phiếu tài chính, trong đó quan trọng nhất là các mã ngân hàng. Mức tăng mạnh trong ngắn hạn đã dẫn đến phiên điều chỉnh hôm nay. Điều này cũng khiến động lực tăng ở các chỉ số chậm lại.

VN-Index đóng cửa giảm 0,83 điểm hay 0,11% không làm thay đổi nhiều trong đà tăng vừa qua. Mức giảm này nhẹ chủ yếu vì mới có blue-chips giảm. Ngay trong các blue-chips, vẫn có nhiều mã tăng.

Vấn đề chính nằm ở chỗ các cổ phiếu cần thiết nhất thì lại giảm. Đó là VNM giảm 0,99%, VCB giảm 1,72%, CTG giảm 1,82%, VIC giảm 1,11%, BID giảm 0,78%, MSN giảm 1,15%.

Có thể thấy ngay ở những cổ phiếu lớn nhất thì đa số là các mã ngân hàng. Sức mạnh chính trên thị trường đã không tiến thêm được hôm nay nên việc VN-Index sụt giảm là điều khó tránh khỏi.

Ngay trong nhóm cổ phiếu ngân hàng, vẫn đang có sự phân hóa nhất định. VCB, BID, CTG, những mã lớn nhất của nhóm đã giảm giá, trong khi MBB vẫn tăng được 1,6%, EIB tăng 0,44%, SHB tăng 1,43%.

Hiện tượng chốt lời ngắn hạn đang diễn ra và đó là điều bình thường. Lấy ví dụ, tính đến hôm qua thì CTG đã tăng gần 8,5% chỉ trong 6 phiên, BID tăng 15,3% trong 6 phiên, VCB tăng gần 5% trong 7 phiên. Các cổ phiếu ngân hàng có khối lượng cổ phiếu lưu hành tự do rất lớn nên nếu nhà đầu tư chốt lãi thì cũng là hợp lý.

Riêng trong nhóm tài chính nói rộng, các mã ngân hàng chững lại nhưng cổ phiếu chứng khoán, bảo hiểm vẫn đang trụ giá rất tốt: BVH tăng 1,39%, BMI tăng 0,71%, SSI tăng 0,19%, HCM tăng 2,77%...

Hôm nay cổ phiếu lớn nhất thị trường là VNM đã ảnh hưởng khá nghiêm trọng. Tuy VCB cũng giảm nhiều, nhưng mối lo ngại chính là VNM. Nguyên nhân là cổ phiếu này đã tăng giá trong ngắn hạn quá mạnh và giá lại ở ngay tại vùng đỉnh cao nhất trong lịch sử. Mỗi khi nhà đầu tư nước ngoài giảm mua hay tăng bán ra, giá VNM rất khó tăng mà dễ sụt giảm. Nếu VNM điều chỉnh thì chắc chắn VN-Index cũng sẽ bị ảnh hưởng nhiều.

Cổ phiếu tầm trung vẫn mạnh

Thị trường tuy điều chỉnh giảm có thể nhìn thấy ở VN-Index nhưng tác động chủ yếu là các blue-chips. Nhiều cổ phiếu lớn giảm nhưng không có nghĩa là thị trường chung giảm. Bằng chứng là số cổ phiếu tăng giá vẫn lên tới gần 270 mã và cứ 1 mã giảm có 1,45 mã tăng. Như thế cổ phiếu tăng giá vẫn đang nhiều hơn số giảm một cách đáng kể.

Dòng tiền đầu cơ đang có biểu hiện quay lại các cổ phiếu vừa và nhỏ đã tạo nên hiện tượng này. Lấy ví dụ gần 30 cổ phiếu kịch trần hôm nay đều có giá tương đối cao, không giống với các đợt đầu cơ trước đây là toàn đẩy trần những mã giá vài ngàn đồng. Những cổ phiếu như VRC, SGT, EVE, DRH đều có thanh khoản khá tốt. Số ít mã đầu cơ rõ rệt như NHP, DCS, đều có thị giá nhỏ.

Nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình giao dịch mạnh nhất thị trường ngày hôm nay xét theo mặt bằng điểm số là dấu hiệu tốt. Tuy có vai trò không lớn trên thị trường, nhưng nhóm này cũng bao gồm nhiều cổ phiếu cơ bản tốt. Trong khi đó các cổ phiếu thị giá thấp lại giảm khá nhiều. Như vậy cũng không hẳn là đang có hiện tượng đầu cơ nóng trên thị trường.

Nguyên nhân chính có lẽ là do mức đầu cơ ở các mã nhỏ vừa rồi quá lớn. Các công ty chứng khoán cũng bắt đầu lo ngại và giảm cung cấp đòn bẩy tài chính. Do đó sức cầu với các mã này đã suy yếu nhiều. Đây cũng là hành động điều tiết dòng tiền hợp lý.

Trên toàn thị trường, giao dịch vẫn giữ được mức sôi động đáng nể. Hôm nay lại có thêm hơn 5.830 tỷ đồng nữa chảy vào thị trường, không hề thua kém hôm qua. Vậy là 3 tuần gần đây, không ngày nào thị trường giao dịch dưới 5.000 tỷ đồng. Đây là mức thanh khoản cực kỳ ấn tượng.

Khánh Nhi