Cổ phiếu blue-chips bất ngờ bị bán tháo

Dù có hồi lại nhẹ cuối ngày, mức giảm tới trên 68 điểm tương đương 4,95% hôm nay của VN-Index vẫn là cực mạnh. Trong nhiều năm qua, rất hiếm phiên chỉ số giảm như vậy. Phiên giảm trên 5% gần nhất là ngày 28/1/2021 với -6,7%.

Điều gây sốc là các blue-chips thay vì giữ nhịp thành công như những phiên cuối tuần trước thì hôm nay lại bị bán tháo mạnh, là lý do chính khiến VN-Index mất nhiều điểm như vậy. Chỉ số VN30-Index giảm tới 5,4%, mạnh hơn nhiều chỉ số chính. Rổ VN30 cũng có tới 15 mã giảm sàn – điều cực kỳ hiếm thấy.

Diễn biến phiên giao dịch VN-Index

Các mã ngân hàng lại giảm rất nhiều, TCB, STB, VPB, CTG, BID rớt xuống tận giá sàn, chưa kể cả chục cổ phiếu khác giảm trên 5% giá trị. Ảnh hưởng của nhóm ngân hàng dĩ nhiên rất lớn, đặc biệt khi kết hợp với hàng loạt cổ phiếu siêu lớn khác như VNM giảm 3,16%, VHM giảm 2,63%, GAS, HPG, GVR giảm sàn, MSN giảm 5,92%...

Câu hỏi điều gì khiến các blue-chips bị bán tháo như vậy rất khó trả lời. Nếu nhìn vào tuần trước, rõ ràng các cổ phiếu nhóm này đã mạnh hơn mặt bằng chung, thậm chí là chặn được đà lao dốc của các chỉ số. Nếu như áp lực giải chấp đã có tín hiệu lắng xuống từ tuần trước, thì áp lực bán tháo hôm nay có thể là nhu cầu cắt lỗ thông thường?

Một thực tế là giá rất nhiều cổ phiếu blue-chips đang ở mức thấp nhất trong nhiều tháng, hầu hết giảm xuống dưới giá đầu năm 2020, tức là thấp hơn mức giá đã phản ánh kết quả kinh doanh cuối năm ngoái. Nhịp điều chỉnh hiện tại như thể thị trường dự phóng cho mức thua lỗ trong kết quả kinh doanh quý I, mà điều này rõ ràng là không hợp lý!

Dù sao các hành động trên thị trường luôn có lý do của nó. Sợ hãi bán tháo cũng là một lý do. Hôm nay có gần 8,7 ngàn tỷ đồng tháo chạy thành công trong nhóm VN30, chưa kể khối lượng lớn cổ phiếu còn dư bán. Đây vẫn là áp lực bán không nhỏ, dù chưa thể xác định có phải giải chấp nữa hay không.

Cần một dòng tiền mạnh

Chứng khoán thế giới cũng có một phiên náo loạn trong sáng nay. Các thị trường châu Á giảm cực mạnh, chứng khoán Trung Quốc giảm trên 5%. Các thị trường tương lai cũng vẫn giảm tiếp báo hiệu đêm nay sẽ còn là một ngày xui xẻo, giá dầu cũng đang rơi xuống dưới mốc 100 USD/thùng...

Dù có nhiều thông tin bất lợi như vậy nhưng chưa hẳn thị trường đã phản ứng đến mức có hàng trăm cổ phiếu giảm sàn. Chứng khoán thế giới gần đây khác biệt so với thị trường trong nước. Nhà đầu tư nước ngoài cũng đã dừng bán ròng, tuần trước cổ phiếu HoSE được mua ròng hơn 2,3 ngàn tỷ và hôm nay vẫn mua ròng gần 215 tỷ đồng nữa.

Rất khó để xác định chính xác điều gì khiến nhà đầu tư hoảng sợ như vậy. Tin đồn có thể là một nỗi sợ hãi mơ hồ, nhưng việc bán đổ bán tháo cổ phiếu ngay sau khi thị trường vừa có vài tín hiệu hãm đà thể hiện niềm tin vẫn còn rất yếu.

Sàn HoSE hôm nay có 171 cổ phiếu giảm hết biên độ, sàn HNX có 53 mã. Phần lớn các cổ phiếu này đã mất thanh khoản do nhà đầu tư tranh nhau bán giá sàn. Những phiên trước số lượng cổ phiếu giảm sàn cũng khá nhiều, nhưng chưa từng có tình trạng blue-chips bị mất thanh khoản giá sàn. Có thể áp lực cắt lỗ tự thân đã khởi động một phiên hoảng hốt như vậy.

Điều thị trường chờ đợi lúc này không phải là một lời trấn an, mà là một dòng tiền mạnh. Bán tháo thì cần tiền để mua. Tiền càng nhiều thì khối lượng cổ phiếu có thể hấp thụ càng lớn. Nhiều lần thị trường bị bán tháo mức này đều có thanh khoản rất cao. Hôm nay giao dịch lại khá yếu với hơn 21,5 ngàn tỷ đồng khớp lệnh hai sàn niêm yết. Mức này chưa phải là quá kém, nhưng rõ ràng cơ hội mua giá sàn rất nhiều, mà người cầm tiền vẫn chờ đợi.