Cổ phiếu vốn hóa trung bình đi trước

Rổ VN30 kết phiên hôm nay có 10 mã giảm giá và 3 mã tham chiếu còn lại là tăng. Rõ ràng lợi thế số lượng thuộc về nhóm tăng, nhưng chưa hẳn là lợi thế vốn hóa. Đó là đặc điểm của chỉ số VN-Index.

Nhóm vốn hóa trung bình là những mã tăng tốt nhất hôm nay: GVR tăng 5,64%, NVL tăng 4,72%, MSN tăng 2,39%, SSI tăng 4,9%, VJC tăng 1,42%, PLX tăng 2%, GAS tăng 2,46%.

Diễn biến phiên giao dịch VN-Index

Trong các mã này, chỉ có GAS và MSN thuộc nhóm 10 mã vốn hóa lớn nhất của VN-Index. Vì vậy sẽ không quá khi nói rằng chỉ số hôm nay vẫn chỉ được kéo lên bằng các cổ phiếu vốn hóa trung bình. Trong khi đó các mã siêu lớn lại giảm hoặc tăng không đáng kể: VCB giảm 0,24%, CTG giảm 0,61%, TCB giảm 1,29%, BID giảm 0,23%; VIC tăng 0,73%, VHM tăng 0,13%, VNM tăng 0,61%.

Một thông số cho thấy sự tương phản về sức mạnh kéo điểm số giữa hai nhóm cổ phiếu này: Trong khi hai mã vốn hóa trung bình tăng mạnh nhất là GVR và NVL giúp VN-Index có được 4 điểm thì VIC, VNM, VHM chỉ tạo ra hơn 1 điểm.

Mặc dù vậy trong phiên hôm nay cũng có vài thời điểm các nhóm cổ phiếu lớn đồng thuận. VHM có lúc tăng 1,05%, VNM tăng 9,98% hay thậm chí VCB có thời điểm tăng 1,57%, CTG tăng 1,06%. Đó là lúc VN-Index lên cao nhất vượt qua cả mốc 1.530 điểm, nghĩa là cao hơn mức đóng cửa tại đỉnh lịch sử của chỉ số này.

Khi các trụ suy yếu, một số điều chỉnh giảm mạnh đến mức tụt qua tham chiếu, không có gì bất ngờ khi VN-Index cũng phải hạ độ cao xuống. Chiều nay VN-Index gặp khó khăn, càng về cuối phiên càng đuối và mức tăng chốt ngày chỉ còn 0,54% hay 8,26 điểm, trong khi đỉnh tăng cao nhất là 0,96% hay gần 15 điểm.

Việc các cổ phiếu lớn chưa đồng nhịp với đà đi lên của số đông cổ phiếu còn lại cũng là điều bình thường. Dòng tiền không thể làm hết nhiệm vụ ở tất cả các cổ phiếu. Các trụ lớn lại quá nặng, cần nhiều tiền để đẩy giá lên. Mặt khác nhiều cổ phiếu vẫn đang tích lũy đi ngang chưa xong.

Dòng tiền luân phiên

Khoảng cách dưới 10 điểm so với đỉnh cao lịch sử thật ra không phải là rào cản đối với thị trường lúc này. VIC hay VHN, VCB đồng loạt tăng trên 1%, khoảng cách đó sẽ được giải quyết. Tuy vậy điều đó chưa hẳn là quan trọng, khi quá trình xoay vòng tích lũy cổ phiếu vẫn chưa kết thúc.

Hôm nay khá nhiều cổ phiếu tăng tốt, bất chấp việc VN-Index “thất bại” trong việc vượt đỉnh lịch sử. Nhóm cổ phiếu chứng khoán đột ngột bùng nổ tăng, với 7 mã kịch trần, hàng chục mã khác trong nhóm tăng 4-6%. Rất nhiều mã trong nhóm chứng khoán đã “ngủ quên” từ lâu: VCI tuần trước còn ở đáy thấp nhất 2 tháng, HCM ở đáy 8 tháng, SSI tương đương đáy 2 tháng... Nhìn chung hầu hết các cổ phiếu chứng khoán đều trong xu hướng điều chỉnh ngắn hạn từ đầu năm và tích lũy đi ngang cả tháng qua.

Nhóm cổ phiếu dầu khí cũng có phiên tăng mạnh hôm nay và nhiều mã cũng vừa điều chỉnh khá sâu. Giá dầu loanh quanh mốc 100 USD/thùng khiến tâm lý đầu cơ ở nhóm này suy yếu. Tuy nhiên khi bước vào tháng 4 với thời điểm được dự báo lượng dầu lớn từ Nga sẽ bị gạt ra khỏi thị trường, cũng như việc Nga buộc các nước “không thân thiện” phải thanh toán khí đốt bằng đồng rúp, mối quan tâm tới cổ phiếu dầu khí lại nóng lên.

Đơn cử hai nhóm cổ phiếu này cho thấy xu hướng dòng tiền đang luân chuyển và tìm kiếm cơ hội ở các mã có tiềm năng biên độ tăng giá tốt. Phần lớn các mã này có vốn hóa từ trung bình tới nhỏ, nên dù có tăng giá nhiều thì khả năng kéo điểm số cũng hạn chế. Điểm số cuối cùng sẽ đặt lên vai các mã lớn, dù không cần tăng nhiều, mà chỉ cần tạo điểm nổ để thị trường vượt đỉnh, lôi kéo dòng tiền đồng thuận hơn.