VCB, BID giảm liên tục

Diễn biến bất ngờ nhất của phiên hôm nay chính là khả năng đảo chiều bất thành của một số cổ phiếu dẫn dắt nhóm ngân hàng. VCB và BID giao dịch rất tiêu cực, ảnh hưởng lớn tới khả năng đảo chiều của VN-Index.

Nhóm ngân hàng thực tế không quá xấu: CTG vẫn tăng 0,24%, EIB tăng 2,06%, MBB tăng 0,22%, TCB tăng 1,08%. Riêng hai cổ phiếu lớn nhất nhóm này là BID và VCB lại giảm tương ứng 1,24% và 1,17%.

Cả hai mã này đã giảm sang phiên thứ 4 liên tục mà không có phục hồi. Đúng hơn, các cổ phiếu này đã cố gắng quay đầu tăng, nhưng không thành công. BID trong phiên có lúc tăng 1%, VCB tăng 0,58%. Hoạt động bắt đáy sau 3 phiên giảm liên tiếp cũng xuất hiện và đỡ giá phục hồi. Tuy nhiên, nhu cầu bán ra đã thắng thế, cả VCB và BID đều kết thúc khá tiêu cực.

Nguyên nhân chính là cả hai cổ phiếu này đều là những mã tăng khỏe nhất thị trường trong năm 2019 cũng như khỏe nhất nhóm ngân hàng. BID kể từ đầu tháng 6 tới đỉnh đầu tháng 11 đã tăng 45%. VCB thậm chí có xu hướng tăng liên tục trong 11 tháng đầu năm 2019 với lợi nhuận gần 72%. Do đó nhu cầu chốt lời của nhà đầu tư rất cao bất chấp giá điều chỉnh liên tục.

Ngoài ra, VN-Index cũng không được hỗ trợ đầy đủ từ các cổ phiếu lớn khác: VHM tiếp tục giảm thêm 0,32% nữa, SAB giảm 0,85%, VIC giảm 0,17%, VRE giảm 2,87%.

Như vậy cả hai nhóm cổ phiếu quan trọng nhất thị trường đều có các đại diện tiêu biểu giảm giá. Các mã tăng đã không thể giúp chỉ số vượt qua gánh nặng này: VNM tăng 1,15%, MSN tăng 1,42%, HPG tăng 0,68%, BVH tăng 1,69%...

VN-Index kết thúc phiên đầu tuần giảm 0,15% so với tham chiếu, hay 1,43 điểm. Mức giảm là không nhiều do cũng có khá nhiều blue-chips tăng. Chỉ số Vn30 đại diện nhóm blue-chips đã tăng 0,28% so với tham chiếu cho thấy có diễn biến tích cực trong nhóm này. Vấn đề chỉ còn là quy mô vốn hóa giữa các cổ phiếu quá khác nhau mà thôi.

Cơ hội cân bằng tâm lý

Toàn sàn HSX phiên hôm nay vẫn nghiêng nhiều về phía giảm, trung bình cứ 1 mã giảm chỉ có 0,74 mã tăng. Các cổ phiếu vừa và nhỏ vẫn giao dịch tiêu cực.

Tuy vậy nhóm blue-chips đã phát tín hiệu cân bằng sớm hơn. Nhóm Vn30 cứ 1 mã giảm có tới 1,55 mã tăng, tức là số tăng đã áp đảo. Nếu cổ phiếu blue-chips cân bằng và phục hồi, dù chưa thể đảo ngược đà giảm của VN-Index nhưng cũng có thể làm hạn chế tốc độ giảm. Mức giảm chỉ hơn 1,4 điểm hôm nay là ví dụ.

Gánh nặng từ các mã như VCB, BID, VIC, VHM là hoàn toàn dễ hiểu trong bối cảnh chính những cổ phiếu này đã đưa VN-Index vượt ngưỡng 1.000 điểm. Xu hướng điều chỉnh giảm của nhóm này vẫn chưa kết thúc nên chắc chắn chỉ số sẽ vẫn bị ảnh hưởng. Kỳ vọng chính là việc phân hóa tăng ở nhóm blue-chips sẽ giúp tâm lý thị trường cân bằng hơn.

Xu thế tăng vượt 1.000 điểm diễn ra không đồng đều ở các cổ phiếu, nhóm trụ tăng khỏe nhất, nhưng khi giảm lại kéo đa số cổ phiếu giảm theo. Do đó sẽ có nhiều cổ phiếu chất lượng bị giảm quá đà. Đây là đích nhắm tới của các nhà đầu tư theo trường phái cơ bản thay vì phân tích kỹ thuật hay đầu cơ theo xu thế. Sàng lọc các mã này sẽ xuất hiện dòng tiền mua nhập cuộc, từ đó tạo thế cân bằng. Đó là nguyên nhân dẫn tới các cổ phiếu sẽ phân hóa tăng giảm, dù VN-Index vẫn có thể tiếp tục giảm.

Một biểu hiện cân bằng nữa là thanh khoản đã bắt đầu nhỏ lại. Sau các đợt bán tháo tuần trước, thanh khoản nhỏ lại là một biểu hiện khá rõ của áp lực cắt lỗ suy yếu. Hôm nay hai sàn giá trị khớp lệnh chỉ đạt hơn 3.300 tỷ đồng, thấp nhất 19 phiên.

Khánh Nhi