Cơ hội sẽ dành cho các nhà đầu tư đón được nhịp vào của dòng tiền nâng hạng.

Khi được nâng hạng, TTCK Việt Nam sẽ có cơ hội tiếp cận với các quỹ với quy mô tài sản lớn phân bổ theo bộ chỉ số thị trường mới nổi FTSE.

Có cơ hội vào tháng 9 tới

Tháng 9/2018, tổ chức FTSE Russell đã chính thức thêm TTCK Việt Nam vào danh sách theo dõi để xem xét nâng hạng lên thị trường mới nổi hạng 2. Mặc dù FTSE chưa phải là tổ chức xếp hạng lớn nhất thế giới, tuy nhiên, nhiều chuyên gia đều cho rằng, việc FTSE đưa vào danh sách (9/2018) và duy trì trong danh sách này vào kỳ đánh giá tháng 9/2019 là một thành công của TTCK Việt Nam.

Theo ông Lê Anh Tùng – Chuyên gia Chiến lược, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), TTCK Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để được FTSE nâng hạng lên nhóm mới nổi hạng 2 vào tháng 9/2020. Theo đó, nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào dòng vốn lớn đáng kể chảy vào thị trường Việt Nam.

“Khi được nâng hạng, Việt Nam sẽ có cơ hội tiếp cận với các quỹ với quy mô tài sản lớn phân bổ theo bộ chỉ số thị trường mới nổi FTSE, trong đó có thể nhắc tới quỹ Vanguard FTSE Emerging Market ETF – quỹ ETF thị trường mới nổi lớn nhất thế giới. Bởi vậy, dù tỷ trọng của cổ phiếu Việt Nam trong các bộ chỉ số thị trường mới nổi được dự báo ở mức thấp nhưng vẫn sẽ tạo ra một lượng lớn dòng tiền chảy vào TTCK Việt Nam” – chuyên gia của KBSV phân tích.

Theo thông lệ tại các thị trường quốc tế, dòng tiền giải ngân của khối ngoại thường sẽ tăng đáng kể khi việc nâng hạng FTSE được thông báo, điển hình như TTCK Qatar trong giai đoạn 2015. Ông Lê Ngọc Nam – Phụ trách Phòng Phân tích, Công ty Chứng khoán Tân Việt (TVSI) cũng cho rằng, TTCK Việt Nam vẫn hấp dẫn đối với dòng vốn ngoại và một trong những lý do quan trọng là kỳ vọng nâng hạng thị trường trong tương lai.

Tuy nhiên, ông Lê Anh Tùng chia sẻ, nhà đầu tư cũng cần lưu ý sẽ có sự lệch pha về thời điểm là lúc các quỹ đầu tư vào thị trường cận biên rút danh mục khỏi TTCK Việt Nam và khi các quỹ đầu tư vào thị trường mới nổi bắt đầu giải ngân (thường sẽ có độ trễ). Ngoài ra, dòng tiền chủ động sẽ có thể biến động khó lường trước và sau sự kiện nâng hạng. Một số quỹ chủ động thường đổ tiền vào TTCK Việt Nam để đón đầu sự kiện nâng hạng và sau đó có thể rút ra chốt lời khi TTCK Việt Nam chính thức được nâng hạng.

“Giai đoạn phản ánh tích cực nhất sẽ chỉ tập trung vào giai đoạn trước khi được nâng hạng. Trường hợp tương đồng gần nhất là Romania, đã tăng gần 38% kể từ đầu năm, đón đầu thông tin nâng hạng mới nổi hạng 2 vào tháng 9/2019. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý chỉ số chứng khoán sẽ có thể điều chỉnh sau khi việc nâng hạng đi vào hiệu lực như trường hợp của UAE và Qatar, giảm lần lượt 5% và 20% vào một năm sau khi được nâng hạng” – ông Tùng chia sẻ thêm.

TTCK Việt Nam sẽ có nhiều thay đổi tích cực

Việc được nâng hạng luôn là mục tiêu lớn của nhiều TTCK trên thế giới. Với Việt Nam, mục tiêu cũng đã được Chính phủ đặt ra “trước năm 2025, nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam trên danh sách các thị trường mới nổi” theo Quyết định 242 Phê duyệt Đề án cơ cấu lại TTCK và thị trường bảo hiểm. Nhiều ý kiến còn cho rằng, việc nâng hạng không chỉ có tác dụng tích cực cho riêng TTCK và còn góp phần nâng cao hình ảnh của cả nền kinh tế.

Theo phân tích của các chuyên gia, khi được nâng hạng, thanh khoản TTCK sẽ được cải thiện đáng kể. Khi đó, Việt Nam có thể hấp thụ tốt hơn những khoản đầu tư có quy mô lớn.

Cùng với đó, ông Lê Anh Tùng còn cho rằng, việc TTCK được nâng hạng cũng giúp gia tăng tính tương đồng giữa quy tắc, chuẩn mực của TTCK Việt Nam với quốc tế, qua đó tạo dựng niềm tin cho nhà đầu tư nước ngoài tham gia giao dịch nhiều hơn. Ngoài ra, việc nâng hạng cũng được xem như là động lực cho các cơ quan quản lý tiếp tục đẩy mạnh cải cách và nâng cấp thị trường.

Theo thông tin từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, thực hiện mục tiêu Chính phủ đề ra, cơ quan quản lý cũng đã có nhiều giải pháp và động thái cụ thể. Cùng với việc hoàn thiện đề án nâng hạng, cơ quan quản lý cũng đã có nhiều cuộc gặp gỡ với các tổ chức xếp hạng quốc tế nhằm trao đổi về thực tiễn các vấn đề các bên quan tâm và cùng tìm giải pháp để sớm đưa TTCK Việt Nam được nâng hạng.

Theo đánh giá của FTSE, phần lớn các tiêu chuẩn của TTCK Việt Nam đã đáp ứng được (đạt 7/9 tiêu chí). Ông Lê Anh Tùng cho rằng, Việt Nam nhiều khả năng sẽ sớm giải quyết được những vấn đề mang tính kỹ thuật để đáp ứng các tiêu chí còn lại theo tiêu chuẩn của FTSE.

“Chúng tôi cho rằng, khoảng thời gian từ nay đến tháng 9/2020 sẽ là đủ để Việt Nam giải quyết được vấn đề tồn tại trong thanh toán với nhà đầu tư tổ chức nước ngoài. Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư cá nhân, chúng tôi kỳ vọng nếu không giải quyết được vấn đề bảo lãnh thì ít nhất cũng tiến tới việc chỉ phong tỏa tiền tại thời điểm mua chứng khoán và T+2 sau (khi chứng khoán về tài khoản) mới trừ tiền” – chuyên gia của KBSV cho hay.

Duy Thái