>> Chứng khoán 18/11: Hưng phấn cao độ, tiền vào mạnh mẽ
>> Cổ phiếu đầu cơ thanh khoản lớn: Xả hay đẩy?
Trao đổi nhanh với phóng viên TBTCO, ông Đinh Ngọc Dũng, Trưởng phòng Tư vấn Tài chính, CtyCP Chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương (APS) cho biết, diễn biến của thị trường gần đây nói chung nằm trong quy luật vụ mùa mà chúng tôi gọi là “Đông Xuân Khoán” đã được kiểm nghiệm qua 3 năm gần đây. Đó là quy luật, tăng mạnh trong khoảng thời gian từ cuối năm trước đến hết quý I năm sau để hình thành nên 1 mặt bằng giá mới.
| ||||||||||||||||
Cụ thể, vụ mùa thứ nhất từ cuối năm 2011 đến hết tháng 4/2012, chỉ số VN-Index đã tăng rất mạnh từ mức đáy khoảng 340 điểm lên gần 480 điểm. Sau đó, thị trường suy giảm trước khi hồi phục một lần nữa vào vụ mùa Đông Xuân năm 2012-2013 với việc VN-Index bật từ mức 375 điểm lên trên 500 điểm. Thị trường trong mấy tháng kể từ tháng 4 trở lại đây tăng giảm theo nhịp hình sin xoay quay ngưỡng 480 điểm. Nếu quy luật trên được lặp lại trong năm nay thì sẽ là cơ hội tăng điểm rất lớn trong năm tới, có thể đạt mức 550 điểm trong quý I/2014.
* Nhiều ý kiến đang cho rằng, yếu tố đầu cơ trong những phiên gần đây là khá rõ. Ông bình luận thế nào về ý kiến này?
- Theo quan điểm cá nhân tôi, tại bất cứ thời điểm nào cũng có yếu tố đầu cơ, dòng tiền ngắn sẽ tận dụng tâm lý hưng phấn của các nhà đầu tư nhỏ lẻ để tạo nên các cơn sóng đột biến ở một vài mã cổ phiếu.
Một vài tuần trở lại đây là ở nhóm các mã cổ phiếu bất động sản và có thể sắp tới sẽ tới lượt các mã thuộc nhóm ngành khác như tài chính, khoáng sản, năng lượng...
Tuy nhiên, dòng chảy chính trong thời gian sắp tới sẽ là cơ hội cho đầu tư thực sự, có rất nhiều cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá dưới giá trị của nó một biên độ khá lớn trong thời gian dài. Các cổ phiếu này đang dần được mua gom và không sớm thì muộn giá cả sẽ tiếp cận được với giá trị của cổ phiếu, khi đó mặt bằng mới về giá sẽ được hình thành.
* Các mã cổ phiếu midcap và penny đang là tâm điểm của thị trường thời gian gần đây. Theo ông, đâu là điểm quan trọng nhất thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư đối với những mã này?
- Thực tế tâm lý của đa phần các nhà đầu tư cá nhân vẫn là mong muốn nắm lượng lớn cổ phiếu giá rẻ hơn là nắm một lượng nhỏ cổ phiếu giá cao. Chẳng hạn, “dân chứng” sẽ cảm thấy thú vị hơn với việc nắm giữ 100.000 cổ phiếu giá 5.000 VND/cp hơn là nắm giữ 5.000 cổ phiếu với giá 100.000 VND/cp, mặc dù giá trị đầu tư như nhau (500 triệu đồng). Như vậy, tính thanh khoản và giá thấp chính là yếu tố thu hút sự quan tâm nhất của những nhà đầu tư cá nhân.
 |
| Thị trường đang nằm trong quy luật vụ mùa “Đông Xuân Khoán” đã được |
* Liệu tính bền vững tăng điểm của các mã penny, midcap có được đảm bảo cho tới cuối năm không thưa ông?
- Theo tôi, khó có thể đưa ra nhận định chung về tính bền vững trong việc tăng điểm của các mã penny hay midcap. Song có một thực tế trên thị trường là hiện nay đang có rất nhiều các mã penny hay midcap là các mã đầu tư giá trị. Do tác động của sự sợ hãi trong thời gian dài đã đẩy giá cổ phiếu xuống mức thấp một cách phi lý, nên các mã này sẽ tăng điểm một cách bền vững.
* Riêng đối với khối ngoại, những thông tin về nới “room” sẽ có tác dụng thế nào với họ những phiên sắp tới?
- Chắc chắn rồi. Thông tin nới “room” trước mắt sẽ là có phản ứng tích cực đối với thị trường. Tuy nhiên, đây có thể sẽ là điểm bất lợi đối với khối ngoại trong ngắn hạn vì có thể khối nội sẽ đón sóng và mua trước các mã mà họ cho rằng được khối ngoại quan tâm. Do đó, có thể đến lúc quy định trên thực sự có hiệu lực thì mức giá có thể đã không còn thấp nữa.
Tuy nhiên, về mặt dài hạn sẽ là liều thuốc kích thích lớn đối với thị trường nói chung. Các doanh nghiệp làm ăn tốt và hiệu quả sẽ có cơ hội tiếp cận dòng vốn mạnh mẽ hơn nữa, cuộc chơi cũng sòng phẳng hơn. Ngoài ra, chủ doanh nghiệp cũng sẽ phải thay đổi tư duy. Họ sẽ không chỉ quan tâm đến sản xuất kinh doanh đơn thuần nữa mà còn phải quan tâm đến giá cổ phiếu như một thước đo sức khỏe của doanh nghiệp để tránh trường hợp bị thâu tóm với giá hời.
* Xin cảm ơn ông.
Duy Thái
