Sức mạnh lan tỏa

Sẽ là hơi khó để nhìn vào sức lan tỏa của các cổ phiếu hết room khi phiên giao dịch kết thúc. Có rất nhiều mã tăng giá cùng lúc đã đẩy điểm số tăng rất mạnh. Tuy nhiên trong phiên, nhất là nhịp sụt giảm buổi sáng, thị trường thể hiện một sức mạnh rất tốt ở nhóm cổ phiếu hết room.

Đã có lúc VN-Index rơi xuống dưới tham chiếu 0,37% với số mã giảm giá nhiều gấp đôi số mã tăng. Mặc dù sau đó thị trường có một đợt phục hồi, nhưng vẫn rất nhiều cổ phiếu giảm giá. Tình trạng “xanh vỏ đỏ lòng” đó càng khiến nhà đầu tư lo ngại.

Chỉ duy nhất số ít những blue-chips được hưởng lợi từ việc mở room vẫn còn trụ vững qua nhịp điều chỉnh buổi sáng. Rất dễ nhận biết nhóm này, khi thị trường đỏ rực, chỉ những mã này còn xanh. Lực cầu vào rất tốt trong khi áp lực bán ra không mạnh đã giúp duy trì giá trên tham chiếu.

Có thể điểm ra những gương mặt nổi trội, không thể giảm giá được cùng thị trường lúc kém nhất như SSI, HCM, FPT, VIC… Những cổ phiếu ngân hàng đặc biệt gây lo ngại, khi sụt giảm sâu đầu phiên. Ngân hàng không được hưởng lợi từ Nghị định 60 trong khi trước đó kỳ vọng khá nhiều. Đó là nguyên nhân dẫn đến những đợt bán lớn cuối tuần trước.

Tuy nhiên càng về cuối phiên, sức mạnh lan tỏa từ các cổ phiếu hết room càng ảnh hưởng lên các mã khác. Đầu tiên là sự phục hồi nhanh của các blue-chips, kể cả nhóm ngân hàng, tiếp đến là khá nhiều cổ phiếu vừa và nhỏ cũng tăng theo. Tình trạng “xanh vỏ đỏ lòng” được xóa bỏ.

Cho đến lúc đóng cửa, do có quá nhiều cổ phiếu lớn tăng mạnh nên VN-Index có một phiên “đại nhảy vọt” 1,72% so với tham chiếu. Đồng loạt các nhóm trụ chính tăng: GAS tăng 1,61%, PVD tăng 2,88%, VCB tăng 5,15%, CTG tăng 1,04%, BID tăng 3,26%, SSI tăng 1,64%, HCM tăng 3,28%...

Gần như toàn bộ rổ HSX30 tăng giá, trừ CSM, FLC, OGC và PPC giảm. Những mã này cũng không ảnh hưởng mấy lên chỉ số.

Sàn Hà Nội có nhóm chứng khoán và ngân hàng nâng đỡ, nhưng dầu khí lại tăng giảm thất thường. VND tăng 2,07%, BVS tăng 0,66%, SHB tăng 1,23%. Các mã lớn giảm có ACB giảm 0,95%, PVS giảm 0,37%, SHS giảm 1,15%...

Có thể thấy rằng ảnh hưởng của mở room lên sàn HNX là rất thấp, nên sàn này không có được sức mạnh như HSX. HNX-Index đóng cửa hôm nay lại giảm 0,03%.

Cổ phiếu nhỏ rơi rụng

Thực ra thị trường có thể điều chỉnh hôm nay nếu như các blue-chips không phục hồi nhanh để nâng đỡ. Tuy nhiên dòng vốn vẫn đang thoát ra khỏi một bộ phận cổ phiếu kém hấp dẫn, chẳng hạn không nằm trong diện hưởng lợi về room. Các mã nhỏ phần lớn chịu tác động từ hoạt động cơ cấu danh mục này.

Rất nhiều mã giảm giá, khoảng 230 mã ở hai sàn. Đó là con số lớn trong khi VN-Index có một ngày tăng mạnh nhất 28 phiên. Nhà đầu tư đang cố gắng bán ra càng nhanh càng tốt các mã kém sinh lời để chuyển vốn vào những cổ phiếu tốt hơn. Điều nay vô tình khiến áp lực giảm càng nhanh.

Thị trường chứng khoán tồn tại dòng tiền thông minh, tức là dòng vốn chảy vào chỗ sinh lời tốt nhất. Thực ra dòng tiền đó là kết quả của hoạt động tái cơ cấu danh mục. Việc nắm giữ các cổ phiếu sinh lời kém cũng không phải là sai, chỉ là tốn chi phí về thời gian. Mà trên thị trường, mức độ luân chuyển vốn để tối đa hóa lợi nhuận là điều quan trọng nhất.

Một trường hợp điển hình là các cổ phiếu đang “dính phốt” như JVC, OGC hay nhiều mã đầu cơ khác đang bị bán ra quyết liệt. Nếu phải lựa chọn giữa việc chấp nhận rủi ro quá cao để đánh cược vào “canh bạc” chưa rõ ràng với việc mua những cổ phiếu đang tăng không cần bàn cãi, rõ ràng lựa chọn tốt hơn là vào những mã đang tăng.

Tới 26 mã giảm sàn trong tổng số 230 mã giảm giá hôm nay là hệ quả của việc thoái vốn này. Thị trường bắt đầu phân hóa một cách khắc nghiệt.

5 cổ phiếu đạt giá trị giao dịch cao nhất

Khánh Nhi