Về dài hạn, việc áp dụng bước giá mới và tăng khối lượng một lệnh đặt được kỳ vọng làm tăng thanh khoản cho thị trường chứng khoán.

>> HSX thay đổi hàng loạt cơ chế giao dịch từ ngày 12/9 tới

>> Từ 12/9, sẽ có nhiều điểm mới về giao dịch trên HNX

Nhưng qua thực tế một vài phiên áp dụng, nhiều nhà đầu tư dường như chưa quen với bước giá giao dịch mới. Vậy đâu là lý do để HOSE thay đổi?

Thêm tiện ích cho nhà đầu tư

Theo Quy chế Giao dịch chứng khoán mới của HOSE, thay cho mức 100 đồng trước đây, đơn vị yết giá mới được chia nhỏ thành: 10 đồng (mức giá < 10.000 đồng); 50 đồng (mức giá 10.000 - 49.950 đồng); 100 đồng (mức giá >= 50.000 đồng). Riêng đối với chứng chỉ quỹ ETF được áp dụng đơn vị yết giá 10 đồng cho tất cả các mức giá.

Lý giải về điều này, HOSE cho rằng, việc áp dụng bước giá mới là nhằm cung cấp thêm tiện ích cho nhà đầu tư, hỗ trợ thúc đẩy thanh khoản và phù hợp với thông lệ chung của quốc tế.

Cùng với đó, quy chế giao dịch mới của HOSE cũng đã tăng khối lượng tối đa của một lệnh đặt lên 500.000 cổ phiếu/chứng chỉ quỹ (quy định cũ tối đa 19.990 cổ phiếu/chứng chỉ quỹ trên một lệnh đặt). Khối lượng tối thiểu của giao dịch thỏa thuận được giữ nguyên theo quy định cũ là 20.000 cổ phiếu/chứng chỉ quỹ. Bên cạnh việc tiến tới chuẩn thông lệ chung của quốc tế, thay đổi này còn nhằm đáp ứng nhu cầu đặt lệnh khối lượng lớn của nhà đầu tư khi thị trường chứng khoán đã có bước phát triển so với trước đây.

Đánh giá về sự thay đổi này, Công ty Chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương (VCBS) cũng cho rằng, đây có thể là bước chuẩn bị cần thiết giúp thị trường chứng khoán tiến gần hơn đến các tiêu chuẩn của thế giới và là điều kiện cần thiết để thị trường phái sinh đi vào hoạt động thuận lợi trong thời gian tới.

Còn Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) thì cho hay, thay đổi này có nhiều yếu tố tích cực. Theo đó, “quy chế mới sẽ giúp tăng thanh khoản trên thị trường khi theo lý thuyết, số bước giá tăng lên giúp bên bán và bên mua dễ tìm được điểm đồng thuận. Ngoài ra, cuộc mua bán cổ phiếu sẽ không phụ thuộc vào việc ai nhanh tay đặt lệnh trước và người mua/bán dễ dàng cạnh tranh bằng giá hơn khi có nhiều bước giá”, VDSC phân tích.

Thị trường sẽ quen dần với quy định mới

Ghi nhận của PV TBTCVN, trong ngày đầu tiên áp dụng quy chế giao dịch mới của HOSE (12/9), nhiều nhà đầu tư đã gặp phải một số khó khăn trong việc đặt lệnh giao dịch, bởi bước giá được chia nhỏ, bảng điện tử thay đổi liên tục và họ bị “hoa mắt”. Một vài ý kiến đặt ra băn khoăn về việc đơn vị niêm yết giá mới ảnh hưởng tới sự giảm điểm của thị trường trong phiên ngày 12/9; nhưng theo phần lớn các chuyên gia đều cho rằng, nguyên nhân chính làm thị trường giảm điểm phiên này chủ yếu xuất phát từ sự “đỏ lửa” của các thị trường chứng khoán châu Á.

Trao đổi với phóng viên TBTCVN, một chuyên gia chia sẻ, việc áp dụng đơn vị yết giá mới nên nhà đầu tư có thể gặp ít nhiều bỡ ngỡ; tuy nhiên qua một vài phiên giao dịch chưa thể khẳng định được ảnh hưởng của quy chế mới sẽ tiêu cực hay tích cực.

Ông Lê Hải Trà, Phó Giám đốc thường trực HOSE cho biết, trước khi thay đổi bước giá, HOSE đã trải qua một quá trình nghiên cứu rất kỹ lưỡng từ cả thị trường trong nước và các thị trường chứng khoán trong khu vực, thế giới.

Cụ thể, bước giá thấp nhất (quy đổi sang VNĐ) ở các thị trường chứng khoán: Malaysia là 5 đồng; Thailand: 6 đồng; Taiwan; 7 đồng; Singapore; 16 đồng; Korea: 19 đồng. Do đó, việc HOSE chia nhỏ đơn vị yết giá xuống 10 đồng là cần thiết để tạo thêm khoảng giá lựa chọn và giảm thiểu chi phí giao dịch cho nhà đầu tư, đặc biệt là khi thị trường Việt Nam đang có khoảng 1/3 cổ phiếu dưới thị giá.

Theo ông Lê Hải Trà, “thanh khoản thị trường bao hàm 2 yếu tố: Khối lượng giao dịch và chi phí thực hiện khối lượng giao dịch đó. Chi phí càng thấp sẽ càng khuyến khích hành vi giao dịch. Ngoài phí môi giới, bước giá chính là yếu tố quyết định chi phí của một giao dịch chứng khoán. Đây chính là mục đích lâu dài mà HOSE áp dụng quy chế mới, nhất là thay đổi về: Tăng khối lượng tối đa của một lệnh đặt và áp dụng đơn vị yết giá mới”.

Hiện tại, nhà đầu tư có thể chưa quen với giao dịch theo bước giá mới. Nhưng qua tìm hiểu, nhiều chuyên gia tin rằng, qua thời gian không lâu, nhà đầu tư trên thị trường sẽ dần quen với điều này. Bên cạnh đó, thị trường hiện nay cũng đã có nhiều hình thức đặt lệnh, phù hợp với các nhu cầu giao dịch khác nhau, nhà đầu tư cũng cần linh hoạt hơn trong việc giao dịch để đạt được hiệu quả cao nhất khi đầu tư.

Duy Thái