Thanh khoản TTCK kỳ vọng gia tăng khi 3 chỉ số mới được vận hành.

Theo các chuyên gia, mặc dù trong ngắn hạn, việc ra đời 3 chỉ số mới chỉ tác động tích cực tới tâm lý của nhà đầu tư. Tuy nhiên trong tương lai, khi các quỹ ETF (quỹ hoán đổi danh mục) mô phỏng 3 chỉ số này sẽ tạo cơ hội thu hút vốn mới cho thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam.

Đa dạng hóa nhu cầu đầu tư trên thị trường

Theo thông tin từ HOSE, các chỉ số chứng khoán được phát triển theo yêu cầu đầu tư của các quỹ đầu tư trong nước, cụ thể là các chỉ số Vietnam Leading Financial Index – VNFIN LEAD; Vietnam Financial Select Sector Index – VNFINSELECT và Vietnam Diamond Index – VN DIAMOND. Các chỉ số này dự kiến sẽ được các quỹ xây dựng sản phẩm ETF nhằm thu hút sự đầu tư của nhà đầu tư vào các ngành, lĩnh vực cụ thể.

Đối với Chỉ số Vietnam Leading Financial Index – VNFIN LEAD và Vietnam Financial Select Sector Index – NFINSELECT, 2 chỉ số này cùng được xây dựng dựa trên Chỉ số ngành tài chính của HOSE - VNAllshare Financials Index và bổ sung quy định giới hạn tỷ trọng vốn hoá của cổ phiếu thành phần là 15%, tuy nhiên vẫn có một số khác biệt về tiêu chí xem xét cổ phiếu thành phần của 2 chỉ số.

Cụ thể, Chỉ số VNFIN LEAD bao gồm tối thiểu 10 cổ phiếu thành phần, trong đó cổ phiếu được xem xét trở thành cổ phiếu thành phần khi có tỷ suất quay vòng tối thiểu 0,1% và giá trị giao dịch tối thiểu 10 tỷ đồng. Mặt khác, Chỉ số VNFINSELECT yêu cầu các cổ phiếu thành phần phải có giá trị vốn hóa tối thiểu 500 tỷ đồng và có giá trị giao dịch tối thiểu 1 tỷ đồng/phiên.

Đối với Chỉ số Vietnam Diamond Index – VN DIAMOND, cổ phiếu để được xem xét trở thành cổ phiếu thành phần cần đáp ứng điều kiện về giá trị vốn hóa, giá trị giao dịch và tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài. Cụ thể, chỉ số VN Diamond bao gồm 10 - 20 cổ phiếu thành phần có giá trị vốn hóa tối thiểu từ 2.000 tỷ đồng và giá trị giao dịch khớp lệnh tối thiểu 5 tỷ đồng/ngày đối với cổ phiếu thuộc VNAllshare (hoặc giá trị vốn hóa tối thiểu 5.000 tỷ đồng và giá trị giao dịch khớp lệnh tối thiểu 15 tỷ đồng/ngày trong trường hợp cổ phiếu không thuộc VNAllshare).

Đồng thời, các cổ phiếu được xem xét vào chỉ số phải có tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài tối thiểu 95% hạn mức FOL (hạn mức trần sở hữu khối ngoại) được phép và giá trị vốn hóa còn lại mà nhà đầu tư nước ngoài có thể mua được không lớn hơn 500 tỷ đồng. Giới hạn tỷ trọng vốn hoá của các cổ phiếu trong VNDiamond là 15% đối với từng cổ phiếu và 40% đối với các cổ phiếu có cùng nhóm ngành.

Theo HOSE, việc xây dựng các chỉ số đầu tư chứng khoán theo nhu cầu đầu tư của các quỹ đầu tư là một bước đi tất yếu và đã được các sở giao dịch chứng khoán trên thế giới thực hiện, nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tư đa dạng của thị trường. Với sự ra mắt các chỉ số mới này, HOSE kỳ vọng đáp ứng nhu cầu đầu tư của các nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Kỳ vọng sẽ thu hút được thêm “tiền ngoại”

Theo ông Nguyễn Minh Hạnh - Giám đốc điều hành Quỹ ETF, Công ty TNHH Quản lý quỹ SSI (SSIAM), các chỉ số mới của HOSE và các sản phẩm tài chính dựa trên các chỉ số này sẽ tạo ra nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng hơn. Đặc biệt hơn, các sản phẩm mới đó sẽ hấp dẫn với các nhà đầu tư nước ngoài, bởi sự ổn định của tình hình vĩ mô và thực tế thặng dư thanh toán cao của Việt Nam.

“Trên thế giới, quỹ hoán đổi danh mục (quỹ ETF) hiện đang lên ngôi mạnh mẽ và chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong tổng phân bổ tài sản toàn cầu là kênh huy động vốn này ngày càng trở nên phổ biến và tiện lợi với chi phí thấp và hiệu quả đầu tư khá tốt. Trong xu hướng này, các quỹ ETF mô phỏng 3 chỉ số mới của HOSE được kỳ vọng sẽ thu hút vốn mới cho TTCK Việt Nam” – ông Nguyễn Minh Hạnh nhấn mạnh.

Chia sẻ về chỉ số VN DIAMOND, ông Nguyễn Minh Hạnh cho rằng, trên TTCK Việt Nam, nhu cầu của nhà đầu tư nước ngoài với các cổ phiếu hết room là lớn. “Chúng tôi đánh giá, chỉ số này sẽ thu hút được tiền từ nhà đầu tư nước ngoài” – ông Hạnh nói.

Tuy nhiên, do yêu cầu về mức thanh khoản tối thiểu của chỉ số không cao nên có thể một số nhà đầu tư sẽ e ngại việc một số cổ phiếu thành phần có mức thanh khoản không thật sự tốt. Nhưng dù vậy, “chúng tôi vẫn đánh giá, nếu có quỹ ETF xây dựng trên chỉ số của các mã hết room thì khả năng thu hút được dòng tiền sẽ rất tích cực” – ông Minh Hạnh cho biết thêm.

Còn theo ông Phan Như Bách - chuyên gia phân tích của Công ty Chứng khoán VNDIRECT (VNDS), các chỉ số này được ra đời sẽ có thể gia tăng thanh khoản, nhất là từ khối ngoại, nhờ vào các tiêu chí sàng lọc của chỉ số phù hợp hơn với từng nhu cầu đầu tư và tính chất không giới hạn sở hữu nước ngoài của các quỹ ETF.

“Chỉ số VN- DIAMOND có thành phần gồm các cổ phiếu có quy mô vốn hóa lớn, thanh khoản tốt và đặc biệt là đã gần kín “room” khối ngoại. Còn chỉ số VNFIN-SELECT và VNFIN-LEAD là các chỉ số có thành phần gồm các cổ phiếu ngành tài chính được lựa chọn khắt khe hơn theo các điều kiện riêng biệt để xây dựng ETF. Các công ty quản lý tài sản có thể tạo ra các quỹ ETF dựa trên 2 chỉ số này, để các nhà đầu tư nước ngoài có thể tiếp cận đến các cổ phiếu đã kín room thông qua sở hữu chứng chỉ quỹ ETF mà không gặp trở ngại về giới hạn sở hữu nước ngoài, từ đó có thể gia tăng thanh khoản, nhất là dòng vốn ngoại vào TTCK Việt Nam” – ông Bách phân tích thêm.

Duy Thái