Tâm điểm cổ phiếu nhỏ

Một trong những lý do khiến đà tăng của VN-Index chậm hôm nay là nhóm blue-chips có dấu hiệu suy yếu và phân hóa. VN-Index tăng 0,69% và VN30-Index cũng chỉ tăng 0,63%. Số lượng cổ phiếu tăng/giảm giá trong VN30 cũng không chênh lệch quá nhiều: 16 mã tăng và 11 mã giảm.

Đặc biệt là nhóm trụ dẫn dắt không đồng nhịp về sức mạnh: GAS, SAB kéo chỉ số hôm qua rất tốt thì hôm nay tạm nghỉ: GAS giảm 0,37%, SAB giảm 0,88%. VIC cũng sụt giảm nhẹ 0,19%, CTG giảm 0,3%. Bù lại 4 cổ phiếu lớn khác nổi bật là VCB tăng 2,55%, BID tăng 1,98%, VHM tăng 1,29% và VNM tăng 1,09%.

Hai mã đột biến trong rổ VN30 là KDH và TCH tăng giá hết biên độ. Thực ra hai cổ phiếu này vẫn chưa thể “chung mâm” với các blue-chips hàng đầu thật sự, nhưng cũng vẫn thuộc rổ này. KDH gây ấn tượng nhất với mức thanh khoản cao nhất lịch sử hôm nay: 6,01 triệu cổ phiếu. Giá tăng lên ngưỡng 26.450 đồng cũng là mức cao nhất kể từ tháng 5/2018. Tuy nhiên KDH lẫn TCH gần như không ảnh hưởng gì lên VN-Index vì vốn hóa quá nhỏ.

KDH và TCH trước kia được xếp vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ và cũng thường xuyên tăng nóng. Hôm nay đây mới là các nhóm cổ phiếu tâm điểm, khi có hàng loạt mã tăng giá hết biên độ với thanh khoản rất cao.

Cả sàn HSX có 23 cổ phiếu tăng kịch trần thì ngoài TCH và KDH, còn lại đều thuộc nhóm vừa và nhỏ. Nếu đo “nhiệt” của thị trường bằng số lượng các mã kịch trần trong ngày thì hôm nay là nóng nhất 10 tuần. Điều này cũng là hợp lý vì đúng 10 tuần trước, thị trường có tuần vượt qua đỉnh cao covid hồi tháng 6/2020. Tuần này cũng là tuần VN-Index vượt đỉnh cao tháng 10. Sự hưng phấn về cơ bản cũng là tâm lý con người giống nhau ở các thời điểm.

Rất nhiều cổ phiếu vừa và nhỏ tăng giá kịch trần với mức giao dịch lớn như PET, VIP, VGC, PDR, HAP, MHC, HNG, JVC... Thậm chí nhiều mã còn đột biến khối lượng gấp nhiều lần mức bình quân tháng. Cùng với diễn biến tích cực là VN-Index đạt đỉnh cao mới, dòng vốn đầu cơ đã hoạt động mạnh trở lại.

Hướng tới mốc 1.000 điểm

VN-Index kết thúc tuần ở mức 990 điểm, tức là chỉ cần một phiên tăng mạnh nữa là chạm ngưỡng tâm lý 1.000 điểm. Chỉ số này cũng chỉ còn cách đỉnh cao nhất 2020 (ngày 22/1/2020) có 1,46 điểm nữa mà thôi.

Hành trình lên 1.000 điểm không khó sau khi chỉ số vượt qua các đỉnh cao gần nhất và đặc biệt là đã lôi kéo được dòng tiền trở lại với cường độ lớn. Giá trị giao dịch khớp lệnh hôm nay vẫn duy trì gần 9.500 tỷ đồng hai sàn, tuy có giảm nhẹ so với hôm qua nhưng đây vẫn là con số rất lớn. Nếu tính bình quân thì tuần này đã là tuần kỷ lục của thị trường, với ngưỡng khớp lệnh trung bình 9.761 tỷ đồng/phiên.

Mặc dù thị trường không có thông tin hỗ trợ nào mới trong giai đoạn này, nhưng dòng tiền vào quá mạnh đã tạo nên một mức tăng trưởng không giống với thông lệ các năm. Bình thường sau khi kết thúc mạch thông tin kết quả kinh doanh quý 2, cuối tháng 10 và tháng 11 thường là giai đoạn thị trường điều chỉnh giảm để hiệu chỉnh lại cường độ giá từ nhịp tăng trước đó. Thị trường tích lũy để chờ đợi kết quả kinh doanh cuối năm. Năm nay diễn biến không giống với lịch sử chủ yếu là do số lượng nhà đầu tư mới tham gia và nguồn tiền mới quá nhiều.

Mặc dù có thể viện dẫn nhiều yếu tố kỳ vọng cơ bản để hỗ trợ thị trường lên cao hơn, nhưng bản chất đợt tăng giá hiện tại vẫn là do có quá nhiều người mua. Tính về mức định giá cơ bản thì P/E hơn 16 lần của VN-Index không còn là rẻ nữa. Tuy nhiên khái niệm đắt rẻ nhiều khi chỉ là tương đối. Yếu tố tâm lý mới là điều tạo động lực cho thị trường ở từng thời điểm.

Khánh Nhi