Thất vọng hay bùng nổ?

Đàm phán thương mại cấp Thứ trưởng giữa Mỹ và Trung Quốc bắt đầu từ hôm qua và kéo dài trong hai ngày. Thường sau khi đàm phán kết thúc sẽ có rò rỉ thông tin về kết quả. Thị trường chứng khoán toàn cầu như thể “dừng thở” để chờ đợi.

Các thị trường chứng khoán quốc tế đều trong trạng thái dao động phập phù do không thể chắc được kết quả đàm phán nói trên sẽ tích cực hay tiêu cực. Chỉ cần có một thông tin triển vọng, các thị trường có khả năng bùng nổ tăng. Ngược lại, nếu một dòng thông báo khó chịu, các thị trường có nguy cơ giảm mạnh.

Chính vì tình thế chưa rõ ràng nên nhà đầu tư cũng không mặn mà giao dịch. Thị trường Việt Nam sau phiên tăng tốt hôm qua đã giảm trở lại khoảng 2,2 điểm đối với VN-Index. Mức giảm này là rất nhẹ và không phản ánh được thị trường có xấu đi hay không. Điểm số nhỏ nên chỉ cần biến động giá của vài cổ phiếu lớn là có thể thay đổi.

Điểm rõ nhất của tình trạng nghe ngóng thông tin là thanh khoản đã giảm xuống mức thấp. Tổng giá trị giao dịch bao gồm cả thỏa thuận trên cả hai sàn phiên này còn chưa đạt nổi 3.000 tỷ đồng. Giá trị khớp lệnh còn thấp hơn, chỉ khoảng 1.941 tỷ đồng. Mức thanh khoản này không phản ánh rằng thị trường thiếu tiền, mà đơn giản là có thể nhà đầu tư tạm dừng giao dịch để chờ đợi.

Một số cổ phiếu thanh khoản khá cao lại không đại diện nhiều cho yếu tố tâm lý. Chẳng hạn như ROS hôm nay giao dịch 121 tỷ đồng với diễn biến lặp đi lặp lại là khớp rất cao lúc đóng cửa và giá đi lên theo kiểu giảm trước tăng sau. CTG cũng giao dịch lớn cỡ 101 tỷ đồng do nhà đầu tư nước ngoài xả quá mạnh và giá giảm sâu nên nhu cầu bắt đáy tăng. Còn lại đa số cổ phiếu ngân hàng khác giao dịch rất thấp.

VN-Index kết thúc phiên này giảm nhẹ và dừng ở 887,44 điểm, vẫn là loanh quanh trong khu vực đáy 880 điểm. Ban đầu thị trường khá mạnh, chủ yếu là nhờ đà tăng hôm qua. VN-Index đầu phiên đã leo lên trên 890 điểm, đạt 891,87 điểm. Thị trường suy yếu sau đó chủ đạo là vì giao dịch không rõ ràng trong sức cầu. Thanh khoản quá kém nên cổ phiếu rất dễ tụt giá xuống. Diễn biến như vậy cũng không nói lên thị trường suy yếu, mà vì ở thời điểm hiện tại, dòng tiền đang tạm thời đóng băng.

Thiếu dòng dẫn dắt

Cổ phiếu hôm nay giảm giá nhiều hơn tăng, nhất là đối với nhóm blue-chips. Bình quân thị trường cứ 1 cổ phiếu giảm giá chỉ có 0,77 cổ phiếu tăng giá, trong khi hôm qua số lượng cổ phiếu tăng nhiều gần gấp đôi số giảm.

Hiện tượng điều chỉnh về cuối phiên của thị trường xuất phát từ việc điều chỉnh giá ở các cổ phiếu lớn. Hôm nay thị trường đã không có nhóm dẫn dắt nào rõ ràng. Dầu khí, ngân hàng hay các trụ còn lại đều phập phù. Chẳng hạn GAS tăng 2,32% là mạnh nhưng không đại diện cho nhóm dầu khí được. VCB tăng 0,73% đi kèm với câu chuyện bán vốn, hơn là đại diện nhóm ngân hàng vì VPB vẫn giảm 0,52%, CTG giảm 1,38%, MBB giảm 0,53%, STB giảm 1,3%, BID giảm 0,93%, HDB giảm 1,38%....

Nhóm bất động sản ghi nhận NVL giảm sàn cũng vì rắc rối liên quan đến thông tin dự án hơn là cả nhóm này suy yếu, DXG cũng vậy, giảm 1,96%. Trong khi đó VCG vẫn tham chiếu, NTL lại tăng 2,12%...

Nhóm cổ phiếu lớn đơn lẻ cũng thiếu rõ ràng: VIC, SAB, VHM tham chiếu còn VRE giảm 1,08%, VNM giảm 0,76%, HPG giảm 1,7%, PLX giảm 1,99%. Trong khi đó MSN lại tăng 1,02%.

Với hiện tượng phân hóa trong nội bộ nhóm cổ phiếu, phân hóa giữa phiên trước với phiên sau mà không có nguyên nhân cụ thể, thị trường đang ở trạng thái biến động không xu hướng. Thực vậy lúc này giá cổ phiếu phụ thuộc vào thông tin nhiều hơn ở thời điểm nhạy cảm. Hôm nay thị trường có thể rất xấu, nhưng chỉ cần xuất hiện thông tin tốt bất ngờ là lập tức thay đổi. Tình trạng ngược lại cũng tương tự.

Khánh Nhi