SAB vất vả quá sức

Cổ phiếu lớn đáng kể duy nhất còn trụ lại được trong phiên bán ra mạnh mẽ hôm nay là SAB. Cổ phiếu này còn tăng 1,17% và khả năng gồng gánh VN-Index không còn như trước. Đúng hơn là SAB đã nỗ lực quá sức mình, vì trong phiên có lúc SAB tăng 2,59%.

SAB cũng đã lao dốc trong phiên hôm nay mặc dù chưa đến mức thảm bại ở giá đỏ. Trong khi đó MSN đã tụt giảm rất nhiều. MSN ban đầu tăng vọt 6,95% để rồi rơi tự do thành giảm 0,38%. Đến cuối phiên mới được đỡ và đẩy tăng trở lại 0,56%.

Có rất ít blue-chips tăng được trong ngày hôm nay. VJC tăng 2,46%, BVH tăng 1,81%, MWG tăng 0,91%, ROS tăng 1,01%, PLX tăng 0,15% là những gương mặt duy nhất.

Hàng chục cổ phiếu lớn khác sụt giảm chóng mặt và SAB cũng không thể làm gì nổi. Đó là GAS giảm 1,93%, VIC giảm 2,57%, VNM giảm 0,47%, BID giảm 0,74%, CTG giảm 1,07%, MBB giảm 1,32%, VPB giảm 3,14%, HPG giảm 1,81%...

VN-Index ngày hôm nay đã chính thức chấm dứt chuỗi phiên tăng bất thường kéo dài 7 phiên bằng mức giảm 3,73 điểm, tương đương 0,47%. Mức giảm này vẫn còn là nhẹ so với sự suy giảm trên cổ phiếu.

Chỉ số chính của thị trường đóng cửa tụt xuống 797,47 điểm, đã đánh mất ngưỡng 800 điểm có được cuối tuần trước. Thực ra việc VN-Index vượt qua 800 điểm không chắc chắn vì có SAB, MSN tăng giá quá nhiều. Hôm nay cả hai cổ phiếu này đều yếu đi và rất nhiều trụ khác cùng giảm, VN-Index mất điểm số là điều tất yếu.

Cổ phiếu gây thiệt hại lớn

Điều khiến thị trường càng chán nản hơn, chính là sự lệch pha quá nhiều giữa chỉ số và cổ phiếu. Hành trình VN-Index vượt 800 điểm chỉ hoàn toàn nhờ các cổ phiếu lớn, trong khi đa số cổ phiếu khác giảm hoặc không tăng. Đến khi VN-Index sụp đổ và đánh mất 800 điểm, đa số cổ phiếu lại giảm. Như thế nếu tính cả chi phí cơ hội thì thị trường đang gây thiệt hại kép.

Quả thực nếu chiều tăng, cổ phiếu không tăng theo chỉ số thì chiều giảm, nhiều cổ phiếu lại bị bán tháo. Hôm nay trung bình cứ 1 cổ phiếu giảm giá chỉ có 0,44 cổ phiếu tăng giá. Thậm chí các blue-chips cũng không thoát khỏi hiện tượng lệch pha này, chứ chưa nói đến các mã đầu cơ.

Với sự suy yếu của nhóm cổ phiếu lớn đang rõ hơn, khả năng điều chỉnh của VN-Index sẽ nhiều hơn một vài phiên. Các cổ phiếu nhỏ sẽ tiếp tục chịu sức ép tâm lý chung trên thị trường. Lịch sử đã cho thấy chiều điều chỉnh giảm thường có mối tương quan nhất định đến chiều tăng. Nếu chiều tăng đã kéo dài nhiều phiên thì chiều điều chỉnh khó có thể kết thúc ngay lập tức. Thêm nữa, điều quan trọng là mức điều chỉnh của các blue-chips đã kéo VN-Index sẽ mạnh đến mức nào?

Tuần này các quỹ ETF sẽ bắt đầu giao dịch mạnh. Nhiều blue-chips sẽ bị ảnh hưởng. VIC, HPG hôm nay đều giảm từ đỉnh cao lịch sử và mức giảm mạnh. Khối ngoại chưa thấy bán ra nhiều, nhưng điều đó cũng có nghĩa là nhà đầu tư trong nước đang chủ động bán ra trước để tránh sức ép dồn vào thời điểm quỹ ETF bán.

Phiên hôm nay cũng chứng kiến quy mô giao dịch tăng khá cao. Tổng giá trị thị trường vào khoảng 4.220 tỷ đồng, tăng 7% so với mức trung bình tuần trước. Giao dịch tăng cao và đa số cổ phiếu sụt giảm giá chắc chắn là do nhà đầu tư đã tăng cường bán ra.

Nếu như đợt tăng vượt 800 điểm vừa rồi không có thanh khoản tăng theo thì đến khi thị trường điều chỉnh, thanh khoản lại tăng. Đó là phản ứng không bình thường vì nhu cầu chốt lời không phải là lớn, không nhiều nhà đầu tư có được lợi nhuận thời gian qua.

Khánh Nhi