Đây là đánh giá của các chuyên gia ngân hàng HSBC đưa ra trong báo cáo về triển vọng kinh tế vĩ mô tháng 4. Bình luận về kết quả tăng trưởng GDP quý 1 chậm lại, thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái, báo cáo cho rằng đây là kết quả tập hợp của nhiều nguyên nhân. Trong bối cảnh các ngành đều tăng trưởng chậm, lực cản của ngành khai thác đá và quặng càng xấu thêm trong ba tháng đầu năm, có thể là do tập hợp nhiều nguyên nhân như than giảm giá, sản lượng từ các mỏ dầu đang giảm sút cũng như chi phí sản suất cao hơn do các lớp than dễ tiếp cận đang ngày càng cạn kiệt.

Mức tăng trưởng chậm của các ngành này đang được ngành sản xuất phát triển tốt bù đắp lại, mặc dù vẫn không thực sự tốt như đã từng thấy trong các quý trước một phần là do tập đoàn Samsung đã ngưng sản suất các mặt hàng điện thoại. Sản lượng của tập đoàn Samsung tại Việt Nam sụt giảm đã góp phần làm giảm 10,7% hoạt động xuất khẩu mặt hàng điện thoại và phụ kiện, kéo ngành sản xuất điện tử đi xuống.

Những dữ liệu gần đây cho thấy, trong khi ngành sản xuất duy trì hoạt động tốt, ngành xuất khẩu lại bị ảnh hưởng nặng nề trong tháng 3, khi các lô hàng xuất khẩu chủ chốt là điện thoại và phụ tùng thay thế đã giảm mạnh.

Về lạm phát, lạm phát toàn phần đã hạ nhiệt thêm từ mức 5% trong tháng trước xuống còn 4,6% trong tháng 3 so với cùng kỳ năm ngoái. Khoảng một nửa mức tăng có được là do tăng phí dịch vụ y tế và giáo dục. Lĩnh vực vận chuyển quý 1 cũng tăng 14,6% so với cùng kỳ năm ngoái do chi phí năng lượng tăng cao, sau khi đã giảm phát trong hai năm qua.

Trong khi đó, lạm phát cơ bản đã tăng mạnh 1,6% so với năm ngoái từ mức tăng 1,5% trong tháng trước. Ngược lại, giá lương thực thực phẩm giảm đang giữ cho tình hình lạm phát nói chung nằm trong vòng kiểm soát.

Tuy nhiên, Tổng cục Thống kê dự báo CPI tháng 4 sẽ tăng cao hơn do chi phí thực phẩm, bia rượu và quần áo tăng cao. Một số tỉnh thành có thể cũng sẽ tăng tiền học phí theo đúng lộ trình của Chính phủ đề ra.

Tuy vậy, đánh giá tổng quan tình hình, các chuyên gia của HSBC cho rằng việc tăng trưởng GDP chậm lại trong quý 1/2017 chỉ là một bước lùi nhỏ và lĩnh vực sản xuất sẽ có nhiều khả năng thúc đẩy tăng trưởng trong những quý sắp tới.

"Kết quả tăng trưởng GDP thể hiện mức độ nhạy cảm của nền kinh tế đối với quy trình sản xuất, đặc biệt là là lĩnh vực công nghệ cao. Để gia tăng việc mở rộng tăng trưởng và giúp làm giảm tình hình biến động sản lượng kinh tế, Chính phủ cần phải có nhiều cuộc cải tổ, đặc biệt là liên quan đến hiệu quả của các doanh nghiệp có vốn Nhà nước và sự ra đời các chính sách tài khóa", báo cáo HSBC nhận định./.

D.A