Nhiều yếu tố sẽ tác động tới thị trường

Tính đến hết tháng 8/2019 (30/8), chỉ số VN-Index đạt 984,06 điểm, giảm 0,8% so với phiên cuối cùng tháng 7/2019 (991,66 điểm – ngày 31/7).

Tôi vẫn duy trì đánh giá đi ngang với VN-Index trong tháng 9, với biên độ dao động từ 940 – 1.000 điểm. Ông Lê Ngọc Nam

Trao đổi với phóng viên TBTCVN, ông Lê Ngọc Nam - Phụ trách Phòng Phân tích, Công ty Chứng khoán Tân Việt (TVSI) cho biết, biến động thị trường tháng 8 chịu ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài như: Thương chiến Mỹ - Trung leo thang, với việc 2 nước tăng cường áp thuế lên nhau; đường cong lãi suất trái phiếu Mỹ đảo chiều báo hiệu khả năng xảy ra khủng hoảng; Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) hạ lãi suất lần đầu kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008; và đồng Nhân dân tệ mất mốc 7 tệ đổi 1 USD;...

Bên cạnh đó, thị trường cũng chịu áp lực tới từ việc khối ngoại quay trở lại bán ròng, sau khi mua ròng liên tiếp trong 7 tháng đầu năm. Tổng khối lượng bán ròng của khối ngoại đạt 101,2 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị bán ròng là hơn 1.734 tỷ đồng.

Trong bối cảnh đó, VN-Index vẫn ghi nhận những tín hiệu tương đối khả quan khi có thể duy trì được trạng thái giằng co với biên độ 950 – 1.000 điểm. Tuy nhiên với việc giá trị giao dịch bình quân thông qua khớp lệnh trên thị trường giảm 10,9% xuống còn 3,547 tỷ đồng (tính đến 28/8), dòng tiền đang dần trở nên thận trọng hơn đối với biến động tiếp theo của chỉ số.

Hoạt động các quỹ ETF cơ cấu danh mục có thể sẽ khiến chỉ số biến động trong 1 – 2 phiên nhưng sẽ khó tác động tới xu hướng chung của thị trường. Ảnh: DM.

Theo nhận định của ông Lê Ngọc Nam, trong ngắn hạn, các quỹ ETF ngoại cơ cấu trong tháng 9 này sẽ ít nhiều ảnh hưởng tới thị trường. Mặc dù vậy, “tôi cho rằng, việc Mỹ - Trung tiến hành áp thuế lên hàng hóa mới từ 1/9 và cuộc họp của FED ngày 18/9 sẽ có ảnh hưởng lớn hơn cả” – chuyên gia của TVSI cho hay.

Cùng với đó, các số liệu vĩ mô trong tháng 8 và tháng 9 cũng sẽ đóng vai trò chi phối thị trường, bởi đây là yếu tố giúp nhà đầu tư có thể đánh giá được mức độ chịu ảnh hưởng của nền kinh tế Việt Nam trước những biến động của thế giới. Ngoài ra, bên cạnh việc Tổ chức FTSE công bố kết quả phân loại lại các thị trường diễn ra từ 23 - 27/9 cũng là một yếu tố cần theo dõi.

Nhìn chung, “tôi vẫn duy trì đánh giá đi ngang với VN-Index trong tháng 9, với biên độ dao động từ 940 – 1.000 điểm” – ông Nam nhấn mạnh.

ETF cơ cấu tác động không lớn với tổng thể thị trường

Theo dự kiến, với quỹ VNM ETF, ngày công bố danh mục mới là thứ sáu, ngày 13/9/2019, ngày thực hiện giao dịch tái cơ cấu danh mục là thứ sáu ngày 20/9/2019. Tiêu chí thêm cổ phiếu vào VNM ETF là tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng dành cho nhà đầu tư nước ngoài (tỷ lệ room nước ngoài còn lại) phải lớn hơn 10% (VJC chưa đạt ở kỳ trước); quy mô vốn hóa thị trường lớn hơn 150 triệu USD và giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên trong 3 tháng gần nhất lớn hơn 1 triệu USD (tại kỳ xem xét và trong 2 kỳ review gần nhất).

Dựa vào tiêu chí này, một số công ty chứng khoán đã dự báo VJC, PHR nhiều khả năng sẽ được quỹ VNM ETF thêm vào trong đợt cơ cấu lần này.

Đối với quỹ FTSE ETF, ngày công bố danh mục mới là thứ sáu ngày 6/9/2019, ngày thực hiện giao dịch tái cơ cấu danh mục là thứ sáu ngày 20/9/2019. VJC hiện đã đạt tiêu chí về room nước ngoài và nhiều khả năng sẽ là cổ phiếu được thêm mới vào danh mục của quỹ FTSE ETF trong kỳ review lần này.

Ông Lê Ngọc Nam cho biết, tại ngày cơ cấu, giá trị danh mục VNM ETF hơn 456 triệu USD, FTSE Vietnam ETF hơn 287 triệu USD (tính đến này 21/8), với dự báo 2 quỹ sẽ nâng tỷ trọng cổ phiếu tại Việt Nam thì hoạt động cơ cấu danh mục của hai quỹ ngoại này sẽ ít nhiều tác động đến diễn biến thị trường, nhất là trong bối cảnh khối ngoại đang liên tục bán ròng. Đặc biệt, tác động đối với những mã được mua mới như VJC cũng sẽ tương đối tích cực.

Tuy nhiên, “tôi cho rằng, ảnh hưởng từ hoạt động này trong bối cảnh hiện tại là không lớn về mặt tổng thể thị trường, có thể sẽ khiến chỉ số biến động trong 1 – 2 phiên nhưng sẽ khó tác động tới xu hướng chung của thị trường” – ông Lê Ngọc Nam nhận định./.

Duy Thái