Blue-chips đang thoái trào?

VN-Index kết thúc tuần ở mức 935,57 điểm, chỉ tăng 0,2%. Như vậy hai phiên cuối tuần này chỉ số tăng chỉ hơn 1 điểm mỗi ngày, một hiện tượng giảm tốc đáng chú ý vì 3 phiên đầu tuần tăng trên 13 điểm mỗi ngày.

Sự giảm tốc gấp rút này là do các blue-chips tăng quá cao và đang khựng lại trước áp lực chốt lời lớn. SAB tăng 3,17% hôm nay gần như là cổ phiếu duy nhất nâng đỡ VN-Index còn tăng được. Nhiều trụ đã quay đầu giảm.

Ảnh hưởng nhất là nhóm cổ phiếu VIC, VRE và nhóm ngân hàng đang yếu đi trông thấy. VIC hôm nay giảm 2,61% và VRE giảm 2,69%. Hai mã này biến động rất mạnh trong ngắn hạn và đang điều chỉnh khá gấp rút.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng đang quay đầu sau khi lần lượt tạo đỉnh lịch sử. VCB phiên này giảm 1,04% sau khi tạo đỉnh lịch sử ở 48.900 đồng ngày hôm qua. Giá chốt phiên cuối tuần chỉ còn 47.400 đồng, tức là điều chỉnh mạnh tổng cộng 3,1%.

BID cũng tương tự VCB, hôm qua vừa tạo đỉnh hai năm ở mức 26.500 đồng, hôm nay còn 25.300 đồng. CTG phiên này giảm 1,27% và đỉnh lịch sử 24.100 đồng cũng vừa chạm tới hôm qua.

Đà giảm hôm nay còn xuất hiện ở khá nhiều cổ phiếu lớn khác như GAS giảm 0,5%, MWG giảm 0,15%, NVL giảm 0,33%, PLX giảm 0,5%, VJC giảm 0,31%...

Hiện tượng thoái trào cũng có thể được nhìn thấy ở mức thanh khoản đang giảm xuống trong nhóm VN30. Cụ thể, hôm nay giá trị giao dịch của nhóm này giảm khoảng 10% so với hôm qua và giảm đều sang phiên thứ 3 liên tục. Khi các cổ phiếu như VNM, VCB, MBB, BID, GAS… không còn được giao dịch lớn nữa, dòng tiền tổng thể của rổ đã giảm đi.

Các blue-chips suy yếu không hẳn là do sự thay đổi cơ bản nào, mà chỉ là hiện tượng tăng quá nhanh trong ngắn hạn khiến giá kém hấp dẫn. Bất kỳ nhà đầu tư nào đặt lệnh mua với các cổ phiếu blue-chips cũng phải đắn đo trước mức tăng hàng chục phần trăm đã diễn ra, cộng với các giá đỉnh cao lịch sử tạo được. Với mức tăng đã lớn như vậy, liệu dư địa để tăng còn bao nhiêu?

Tiền đang xoay sang cổ phiếu nhỏ

Trái ngược với sự thoái trào của các blue-chips, phiên cuối tuần nhìn thấy mức tăng giá rất nóng của các cổ phiếu vừa và nhỏ. Hai sàn có khoảng ba chục cổ phiếu tăng kịch trần thì hầu hết là hàng đầu cơ và thị giá thấp.

Những mã “lin kin” bị bỏ rơi trong vài tháng qua đang được quan tâm trở lại và giá hôm nay tăng rất mạnh cộng với thanh khoản lên cao. Có thể kể tới DLG, BCG, PXS, DXG, OGC, QCG, CMI, DPS, KSK…

Thường thì dòng tiền sau khi đầu cơ với các blue-chips sẽ tìm kiếm địa chỉ mới. Nhóm cổ phiếu đầu cơ đã sụt giảm khá mạnh và lại trở nên hấp dẫn hơn. Mặt khác, các mã nói trên đều là hàng đầu cơ truyền thống và chỉ cần đánh rực lên một hai phiên là có thể tạo sóng thành công.

Tuy nhiên hiện tượng đầu cơ kiểu cũ này sẽ sớm bị thử thách. Hiện thị trường đang tăng lên độ cao hiếm có và nếu thị trường điều chỉnh do các blue-chips điều chỉnh, chỉ số có thể sụt giảm mạnh. Các cổ phiếu đầu cơ có đủ sức đi ngược thị trường hay không rất khó nói, vì không phải nhà đầu tư nào sau khi chốt lời blue-chips cũng tìm đến hàng đầu cơ.

Thanh khoản đang có dấu hiệu giảm xuống ở nhóm blue-chips, kéo theo thanh khoản chung của thị trường giảm. Trong quá khứ, giao dịch ở nhóm đầu cơ thường không lớn vì đa số thị giá quá bé. Vì vậy khi thanh khoản chung giảm xuống nghĩa là chỉ có một lượng tiền nhỏ chạy vào nhóm đầu cơ mà thôi.

Khánh Nhi