Nhiều cổ phiếu thủng đáy ngắn hạn

Thị trường trong nước vẫn đang bị cho là phản ứng xấu cùng với thế giới, nhưng hôm nay có lẽ là không, vì thế giới khá bình ổn. Một số thị trường đã giảm chậm lại, số khác quay đầu tăng. Thị trường quốc tế vẫn đang lo ngại việc FED sẽ tăng lãi suất mạnh trong mấy ngày tới, nhưng tốc độ giảm sâu liên tục cũng sẽ dẫn đến sự bình ổn ngắn hạn.

Hôm nay thị trường trong nước phản ứng chủ yếu với nhu cầu cắt lỗ của nhiều nhà đầu tư “đu đỉnh” ngắn hạn trong hơn 2 tuần đầu tháng 6 về trước. Ngay như phiên T+3 tính từ hôm nay (ngày 10/6) thị trường vẫn chưa có tín hiệu rõ ràng nào rằng sẽ lao dốc. Phiên ngày 13/5 thị trường bốc hơi hơn 57 điểm đột ngột hạ độ cao của rất nhiều cổ phiếu. Cho đến hôm nay cổ phiếu T+3 đã có thể lỗ hàng chục phần trăm (vì nhiều mã sàn liên tục).

Diễn biến phiên giao dịch VN-Index

Lực bán hôm nay rất khó tìm được người có lãi. Cả 3 phiên từ đầu tuần đến nay ngày nào sàn HoSE cũng duy trì trên 200 cổ phiếu giảm giá. Dĩ nhiên vẫn sẽ có các cổ phiếu ngược dòng, nhưng không nhiều. Những mã mạnh lại ít bị nhà đầu tư bán ra.

Nhiều cổ phiếu điều chỉnh mạnh hơn rất nhiều so với chỉ số. Cổ phiếu chứng khoán và nhiều mã bất động sản là ví dụ. SSI, VND, HCM đồng loạt giảm sàn cùng gần chục mã khác trong nhóm chứng khoán. SSI thủng đáy tháng 5 vừa qua và T+3 đã lỗ gần 19%, HCM đã lỗ 18%, VND lỗ 19%... Tốc độ giảm ở những cổ phiếu này không thua kém gì những mã đầu cơ hạng nặng đang bị bán tháo.

Cổ phiếu thủng đáy tháng 5 trong khi VN-Index kết phiên hôm nay vẫn cao hơn đáy khoảng 3,6%. Điều này tạo nên một tình thế khó xử đối với nhà đầu tư, khi rõ ràng thị trường không quá xấu, nhưng “túi tiền” thì vơi đi quá nhanh. Thực tế không nhiều nhà đầu tư dám sử dụng margin trong những tuần qua nên sức ép giảm chấp là không nhiều. Đây là những phản ứng mang tính tự vệ của nhà đầu tư vì bài học giai đoạn tháng 4, tháng 5 là quá đắt.

Nỗ lực cầm cự trong tuần hội tụ nhiều sự kiện

VN-Index đóng cửa hôm nay để mất 16,38 điểm tương đương -1,33% so với tham chiếu. Chỉ số trong phiên có thời điểm võng xuống thấp nhất 1.195,19 điểm. Mốc 1.200 điểm là con số tròn vẫn được chú ý và tháng 5 vừa qua, VN-Index có hai phiên đóng cửa dưới ngưỡng này trước khi phục hồi.

Thị trường tuần này đối diện những sức ép rất lớn mà các nhà đầu tư ngắn hạn rất lo lắng và muốn bảo toàn lợi nhuận hoặc cắt lỗ quyết liệt. Đầu tiên là thời điểm FED sẽ họp bàn quyết định tăng lãi suất bao nhiêu vào hôm thứ Năm. Đây là dòng thông tin chính và cả thế giới đang thẩp thỏm lo sợ, các thị trường chứng khoán lao dốc. Thứ hai là phiên đáo hạn phái sinh vào ngày 16/6, vốn rất dễ có những biến động mạnh. Thứ ba là đợt tái cơ cấu danh mục của quỹ ETF.

Thị trường có thể biến động mạnh trong chuỗi sự kiện này và trước khi mọi việc kết thúc, các diễn biến ngắn hạn hàng ngày đều thiếu chắc chắn. Hôm qua thị trường vừa phục hồi rất mạnh, hôm nay ngay cả những cổ phiếu rất mạnh như dầu khí, phân bón cũng bị xả lớn.

Điểm tựa giữa thời điểm “rối ren” như vậy là không có sự kiện nào ảnh hưởng xấu lâu dài. Việc FED tăng lãi suất là mối lo lớn nhất nếu như lãi suất của Mỹ được tăng lên 0,75 điểm phần trăm, tức là cao hơn mong đợi. Tuy nhiên thị trường quốc tế cũng đang chiết khấu cho lo sợ này, nên mới giảm liên tục những ngày qua. Vì thế nếu thông tin được chính thức như chờ đợi, thị trường có thể không xấu hơn nữa. Các sự kiện như đáo hạn phái sinh, ETF tái cơ cấu chỉ là câu chuyện ở một thời điểm.

Điều tệ nhất là hiện tuy thị trường đang nỗ lực giữ đáy – phản ánh qua chỉ số đại diện VN-Index – nhưng cổ phiếu thì yếu hơn khá nhiều. Như vậy dù thị trường có không xấu thêm thì chưa chắc cổ phiếu đã như vậy. Do đó lực bán vẫn sẽ tiếp tục, ít nhất đến khi có dòng tiền vào mua tốt hơn.