Tiến sỹ Lê Đức Khánh, Giám đốc Chiến lược Đầu tư của Công ty Chứng khoán Maritime (MSI) cho biết như vậy khi trao đổi với PV TBTCVN về diễn biến thị trường chứng khoán (TTCK) hiện nay.

Đối với TTCK, một vài sự kiện “thiên nga đen” như kiểu Brexit sẽ không làm ảnh hưởng đến xu hướng tăng điểm ít nhất là giai đoạn tháng 7/2016 – tháng 7/2017. Ông Lê Đức Khánh

PV: Thị trường chứng khoán đang tăng điểm rất mạnh. Ông có bình luận và lý giải gì về diễn biến khá bất ngờ này?

Ông Lê Đức Khánh: Năm 2016 đã phản ánh rõ nét hơn xu thế tăng điểm khi cả khối nội và ngoại tích cực mua gom cổ phiếu trong 6 tháng đầu năm. Thanh khoản giao dịch trung bình/phiên trên 2 sàn đã tăng lên đáng kể khoảng 12% so với năm 2015, tương ứng với mức 2.500 tỷ đồng. Khối lượng cổ phiếu tích lũy trong thị trường phải nói là gia tăng đột biến, không chỉ xuất phát từ động thái mua và nắm giữ (buy and hold) từ phía các nhà đầu tư, mà còn hiện tượng giải ngân mới đến từ các quỹ đầu tư mới giải ngân ở Việt Nam, làn sóng nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường…

Nếu nói bất ngờ thì chắc chúng ta phải nói đến việc uptrend đến sớm hơn; nghĩa là giai đoạn tăng mạnh của thị trường phải rơi vào cuối quý III và quý IV. Năm nay, thị trường đã có diễn biến hoàn toàn khác so với các năm khác khi chúng ta đang đứng trước sự khởi sắc nói chung của nền kinh tế và làn sóng đầu tư hơn là đầu cơ cổ phiếu lan tỏa trên diện rộng. Một khi tâm lý nhà đầu tư được cải thiện, khối ngoại giải ngân, rồi rất nhiều yếu tố vĩ mô hỗ trợ đã tạo cho thị trường những phiên tăng điểm “thăng hoa” trong tuần qua.

PV: Có ý kiến bình rằng, Brexit không những không hề hấn gì, mà còn là “thuốc tăng trưởng” cho chứng khoán Việt. Ông suy nghĩ gì về sự kiện Brexit?

Ông Lê Đức Khánh: Tôi vẫn cho rằng, sự kiện Brexit cũng đã và đang tác động không nhỏ đến nền kinh tế nói chung, cũng như TTCK, không chỉ của Việt Nam và còn cả các nước khác, nhất là các nước thuộc khối EU. Tuy nhiên, tôi phải nhấn mạnh là có nước bị tác động mạnh và có nước sẽ bị tác động ít hơn nếu phân tích qua quy mô nền kinh tế, quan hệ thương mại, cũng như qua các số liệu xuất nhập khẩu của các nước liên quan: Việt Nam, Anh và EU.

Tôi cho rằng, Brexit tác động đến Việt Nam là có, nhưng không phải ở mức độ nghiêm trọng, chủ yếu là các doanh nghiệp xuất nhập khẩu, hoặc vay nợ ngoại tệ sẽ bị ảnh hưởng do tỷ giá thay đổi. Riêng đối với TTCK, một vài sự kiện “thiên nga đen” như kiểu Brexit cũng sẽ không làm ảnh hưởng đến xu hướng tăng điểm ít nhất là giai đoạn tháng 7/2016 – tháng 7/2017.

VN-Index có thể tiệm cận và chạm vùng 680 điểm, thậm chí chạm ngay mốc 700 điểm vào cuối năm. Ảnh: DT

PV: Hiện VN-Index đã có lúc vượt 650 điểm. Ông nghĩ thế nào về khả năng tăng tiếp của điểm số? Ông dự báo thế nào về thời gian VN-Index vượt 700, thậm chí hơn? Cơ sở nào để ông đưa ra nhận định của mình?

Ông Lê Đức Khánh: Trong phân tích kỹ thuật, người ta gọi là điểm “Break out” khi thanh khoản tăng vọt kết hợp điểm số vượt đỉnh tích lũy. Nhìn lại trong 8 năm qua, VN-Index chỉ dao động ở vùng 610 – 640 điểm với thanh khoản phải gọi là thấp so với quy mô nền kinh tế và tiềm năm của TTCK Việt Nam. Do vậy, tăng trưởng GDP duy trì ở mức cao 6,3 – 6,5%/năm, dòng tiền khối nội và ngoại tham gia ngày càng nhiều, nhất là khối lượng tích lũy ở 6 tháng đầu năm;…. đã chứng tỏ rằng, thị trường sẽ tăng mạnh chỉ là câu chuyện tất yếu.

Quan điểm thận trọng của tôi đối với thị trường trong giai đoạn cuối năm 2016 là VN-Index có thể tiệm cận và chạm vùng 680 điểm và thậm chí, chạm ngay mốc 700 điểm vào cuối năm. Tuy nhiên, điều này không quan trọng bằng việc, nếu biết VN-Index sẽ lên vùng 680 – 700 điểm, thì dưới góc độ là nhà đầu tư, chúng ta sẽ đầu tư như thế nào?

PV: Tháng 7 này, thông tin về kết quả kinh doanh quý II, cũng như hiệu lực của một số chính sách kinh tế và chứng khoán sẽ tác động như thế nào tới thị trường, thưa ông?

Ông Lê Đức Khánh: Giao dịch mua bán trong phiên, nhiều thông tin vĩ mô đang ủng hộ thị trường. Tôi có quan điểm lạc quan đối với thị trường ở thời điểm hiện tại.

PV: Theo ông những ngành nào sẽ nhận được sự quan tâm của dòng tiền trong tháng 7 này?

Ông Lê Đức Khánh: Tôi vẫn đánh giá cao các nhóm bảo hiểm, xây dựng hạ tầng, dược phẩm, vật liệu xây dựng, hóa chất.

PV: Xin cảm ơn ông!

Duy Thái