Lực xả đột biến

VN-Index quả thực đã vượt qua được đỉnh 970 điểm trong ít phút đầu phiên hôm nay. Thị trường chứng khoán quốc tế cực kỳ hưng phấn khi những thị trường cùng giờ với Việt Nam đều tăng mạnh: Chứng khoán Nhật tăng 2,05%, Trung Quốc tăng 1,11%, Hàn Quốc tăng 1,97%. Thậm chí thị trường tương lai của Mỹ cũng tăng gần 0,9% ở các chỉ số chính.

Nếu thị trường vượt đỉnh, nhà đầu tư chờ đợi bên ngoài sẽ đổ tiền vào mạnh mẽ vì đó là tín hiệu của một nhịp tăng mới. Khi VN-Index được một số cổ phiếu lớn kéo mạnh qua mốc 970 điểm, thanh khoản lập tức gia tăng chóng mặt xác nhận tình huống này. Tuy nhiên đó lại là cơ hội để các nhà đầu tư bán ra khối lượng lớn. Thanh khoản hôm nay đã gia tăng lên ngưỡng kỷ lục mới, vượt qua cả mốc 10.000 tỷ đồng tại đỉnh đầu tháng 6/2020.

Tổng giá trị giao dịch hai sàn đạt khoảng 11.125,5 tỷ đồng, tăng 26% so với phiên trước. Quy mô thỏa thuận khá nhỏ với 724 tỷ đồng. Điều này càng làm nổi bật mức giao dịch khớp lệnh khổng lồ tới hơn 10.400 tỷ đồng, tăng 32%.

Giao dịch đạt ngưỡng kỷ lục nhưng cổ phiếu lại giảm giá rất nhiều. Sàn HSX đóng cửa cứ 1 cổ phiếu giảm chỉ có 0,49 cổ phiếu tăng. Khoảng 233 cổ phiếu sụt giảm trên 1% ở cả hai sàn. Thực tế này xác nhận một ngày chốt lời rất lớn trên diện rộng.

Có khá nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn giảm mạnh, trong đó đáng kể là VIC giảm 5,03%, VHM giảm 2,17%, VCB giảm 1,27%, GAS giảm 1,36%, MSN giảm 6,88%, SAB giảm 1,73%. Các cổ phiếu ngân hàng lớn giảm không nhiều: BID giảm 0,99%, CTG giảm 0,16%, TCB giảm 0,43%. Tuy nhiên nhóm ngân hàng nhỏ thì giảm nhiều: HDB giảm 2,51%, MBB giảm 1,3%, STB giảm 1,8%, VPB giảm 1,43%, LPB giảm 2,47%...

Trong nhóm blue-chips, MSN ghi nhận kỷ lục về mức giảm một ngày với -6,88%, mạnh nhất kể từ phiên sàn hôm 11/6. Như vậy tính từ đỉnh, MSN đã có 5 phiên điều chỉnh với mức giảm tổng cộng 12,2%. So với biên độ tăng 74,1% kể từ đầu tháng 10 thì mức điều chỉnh vẫn chưa thấm tháp gì. Mặt khác, thanh khoản hiện tại của MSN cũng còn rất nhỏ so với giai đoạn tăng trước đó.

Khó khăn xuất hiện

Kỳ vọng thị trường vượt đỉnh là chất xúc tác lớn nhất ở thời điểm hiện tại nhằm lôi kéo dòng tiền đang đứng ngoài gia nhập thị trường. Tuy nhiên khi giao dịch đạt mức khổng lồ hôm nay tức là đã có rất nhiều nhà đầu tư mua vào. Đồng thời, nhà đầu tư cũng rút khỏi thị trường một mức tương ứng.

Các phiên đạt thanh khoản kỷ lục đều là biểu hiện của lực mua lạm phát dù các lý do có thể khác nhau. Hôm nay kỳ vọng thị trường đột phá thành công cũng như diễn biến khả quan trên toàn cầu là chất xúc tác quan trọng. Yếu tố khác biệt chính là nhà đầu tư muốn bán ra đã tranh thủ xả hàng ở quy mô lớn hơn khả năng mua vào, dẫn tới giá giảm.

Mặc dù sau một vài ngày nghỉ cuối tuần, các yếu tố hỗ trợ cũng không thay đổi gì, thậm chí chứng khoán thế giới còn tăng mạnh hơn, nhưng nhà đầu tư lại muốn bán ra hơn là mua vào. VIC, VHM, MSN, VCB, GAS, SAB giảm mạnh là nguyên nhân chính khiến các chỉ số mất rất nhiều điểm, nhưng cổ phiếu cũng giảm giá tới hàng trăm mã (hai sàn gần 400 mã giảm, gấp đôi số tăng). Điều này cho thấy yếu tố giảm không hẳn chỉ đến từ riêng cổ phiếu vốn hóa lớn.

Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục nối lại chuỗi ngày bán ròng rất lớn khi ghi nhận con số 415,3 tỷ đồng bán ròng riêng với cổ phiếu sàn HSX. Như vậy cuối tuần trước khối ngoại mua ròng không phải là tín hiệu đáng tin cậy, do chỉ trong một ngày và chỉ nhờ thỏa thuận VJC. Lượng tiền khối ngoại rút về là quá lớn trong tháng 10 và nửa đầu tháng 11. Điều đó cũng có nghĩa là nhà đầu tư trong nước phải bù vào lượng vốn bị rút đi đó (mua lại cổ phiếu của khối ngoại).

Dòng tiền vào thị trường ở mức quá lớn thì khả năng mua tới đây cũng sẽ thiếu hụt. Nhà đầu tư chốt lời hôm nay sẽ cân nhắc mua lại cổ phiếu ở thời điểm hiện tại. Nếu khối ngoại vẫn tiếp tục bán ròng lớn, thị trường sẽ tiếp tục chịu sức ép và thiếu hụt tiền nhiều hơn.

Khánh Nhi