Ảnh minh họa

ECB gây bất ngờ cho thị trường tài chính với quyết định của 25 thành viên Hội đồng thống đốc ECB trong tuần qua về việc bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ. Thông báo sau cuộc họp, ECB cho biết, họ có kế hoạch kết thúc chính sách kích thích kéo dài nhiều năm qua vào quý III tới, mở đường cho một đợt nâng lãi suất vào cuối năm nay. Quan điểm chung trong giới tài chính là ECB sẽ tạm dừng các động thái hướng tới cái gọi là “bình thường hóa”. Thay vào đó, họ đặt ra kế hoạch giảm mua trái phiếu chính phủ nhanh hơn. Theo kế hoạch trước đó, việc mua trái phiếu hằng tháng sẽ giảm từ 40 tỷ Euro xuống 20 tỷ Euro vào tháng 10. Còn hiện tại, ECB sẽ cắt giảm xuống còn 20 tỷ Euro vào tháng 6.

Có thể thấy Eurozone đang phải đối mặt với khó khăn do ảnh hưởng từ cuộc xung đột tại Ukraine. ECB vốn có ý định tiếp tục các chính sách kích thích kinh tế hậu đại dịch, nhưng giá dầu tăng lên mức cao nhất trong 14 năm khiến triển vọng tăng trưởng kinh tế chậm lại. Các nhà hoạch định chính sách đang vật lộn với việc làm thế nào để giảm lạm phát mà không dẫn đến sự phục hồi kinh tế đi chệch hướng.

Quyết định này cho thấy, ECB sẽ bắt đầu tăng lãi suất trong quý IV với nỗ lực kiềm chế lạm phát. Tỷ lệ lạm phát của Eurozone đã tăng từ 5,1% trong tháng 1 lên 5,8% vào tháng 2 và có thể tăng cao hơn nhiều do giá năng lượng tăng mạnh. Giá tiêu dùng trong khu vực cũng tăng nhanh hơn dự kiến của ECB, đạt mức kỷ lục là 5,8% vào tháng 2 vừa qua. Ngày 10/3, ECB đã nâng dự báo lạm phát năm nay từ 3,2% lên 5,1%.

Trong khi lạm phát cao hơn dự kiến làm gia tăng áp lực khiến ECB phải đề ra kế hoạch chấm dứt các chương trình mua trái phiếu và tăng lãi suất, biến động phức tạp của tình hình thế giới cũng đang đè nặng lên nền kinh tế khu vực. Chi phí năng lượng ngày càng cao làm cho các doanh nghiệp khó khăn hơn trong hoạt động và làm giảm niềm tin của người tiêu dùng. Ngân hàng Trung ương châu Âu đã cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế năm nay từ 4,2% xuống 3,7%, đồng thời xem xét các kết quả khác trong dự báo kinh tế. Trong khi đó, các nhà phân tích tại Ngân hàng Goldman Sachs đã đưa ra một dự báo ảm đạm về tăng trưởng của Eurozone với 2,5%, giảm so với mức 3,9% được dự đoán trước đó./.