Ngân hàng Nhà nước có thể tiếp tục bơm thanh khoản

Trong cuối tháng 2, đầu tháng 3/2025, NHNN đã giảm cả khối lượng và lãi suất tín phiếu, đồng thời duy trì hoạt động bơm thanh khoản qua thị trường mở nhằm giảm áp lực huy động cho các ngân hàng thương mại.

Chỉ trong thời gian ngắn, đã có những động thái đáng chú ý trên thị trường liên ngân hàng, bao gồm giảm cả khối lượng và lãi suất tín phiếu, đồng thời duy trì hoạt động bơm thanh khoản qua thị trường mở (OMO).

Cụ thể, lãi suất tín phiếu đã giảm mạnh từ mức 3,8%/năm vào cuối tháng 2/2025 xuống 3,1%/năm trong phiên ngày 4/3/2025, khối lượng tín phiếu cũng giảm dần và dừng lại kể từ ngày 5/3/2025. Ở chiều ngược lại, NHNN duy trì bơm thanh khoản qua OMO và phát tín hiệu sẵn sàng hỗ trợ thanh khoản kỳ hạn dài hơn (28 ngày, 35 ngày, 91 ngày).

Việc giảm lượng phát hành tín phiếu, trong khi vẫn duy trì bơm OMO, đang giúp thanh khoản thị trường liên ngân hàng trở nên dồi dào hơn.

Ngân hàng Nhà nước tăng cường bơm thanh khoản qua thị trường mở (OMO), giúp hệ thống ngân hàng giảm bớt áp lực huy động vốn. Ảnh: T.L

Trước đó, từ cuối năm 2024 đến tháng 2/2025, các ngân hàng thương mại (NHTM) đã điều chỉnh tăng lãi suất huy động trong bối cảnh khối lượng cho vay cao hơn khối lượng huy động, buộc các NHTM phải tăng lãi suất huy động để cạnh tranh tiền gửi. Sau khi NHNN bơm thanh khoản, các NHTM đã giảm lãi suất huy động do áp lực cạnh tranh tiền gửi không còn quá cao.

Tuy nhiên, lãi suất cho vay sẽ chưa thể giảm ngay. Nguyên nhân đến từ việc bơm thanh khoản qua OMO thường tập trung vào các kỳ hạn ngắn (7 ngày, 14 ngày, 28 ngày), trong khi hoạt động tín dụng trên thị trường thường có kỳ hạn dài hơn. Sự chênh lệch kỳ hạn khiến việc điều chỉnh giảm lãi suất trên thị trường 1 (thị trường dân cư và doanh nghiệp) sẽ có độ trễ nhất định và cần ít nhất 2-3 quý để thẩm thấu vào nền kinh tế. Nói cách khác, việc bơm thanh khoản hiện tại chưa thể kéo giảm lãi suất ngay lập tức, nhưng sẽ tạo điều kiện cho khả năng giảm lãi suất trong nửa cuối năm (nếu có).

Phó Thống đốc thường trực Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Đào Minh Tú khẳng định NHNN luôn đảm bảo thanh khoản cho các ngân hàng. Khi thanh khoản đã được bảo đảm, các ngân hàng không cần đẩy lãi suất huy động lên cao. Phó Thống đốc cũng cho biết, trong thời gian tới, NHNN sẽ linh hoạt hơn trong việc sử dụng các công cụ, đặc biệt như tái cấp vốn, cũng như tham gia thị trường liên ngân hàng để giải quyết vốn trên thị trường.

Giá vàng nhẫn lại lập kỷ lục mới

Thị trường vàng tuần qua diễn biến rất sôi động, thị trường kim loại quý trong tuần này tiếp tục ghi nhận diễn biến tăng mạnh trên cả thị trường thế giới và trong nước. Tại thời điểm đầu giờ sáng ngày 14/3/2025, giá vàng giao ngay dừng tại mốc 2.989,31 USD/ounce, tăng 78 USD/ounce so với tuần trước đó. Giá vàng thế giới sáng nay áp sát mốc 3.000 USD/ounce – mức kỷ lục chưa từng có trong lịch sử.

Quy đổi theo tỷ giá hiện hành tại Vietcombank, vàng thế giới có giá khoảng 91,255 triệu đồng/lượng (chưa tính thuế, phí). Quy đổi theo tỷ giá USD trên thị trường tự do (25.734 VND/USD), vàng thế giới có giá khoảng 92,6 triệu đồng/lượng (chưa tính thuế, phí).

Nỗi lo lạm phát giảm tiếp tục tác động đến giá vàng, vì các nhà đầu tư vẫn coi kim loại quý là tài sản trú ẩn an toàn quan trọng để phòng ngừa rủi ro trước tình hình kinh tế bất ổn ngày càng gia tăng. Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng, vừa được Mỹ công bố, tăng 0,2% vào tháng trước sau khi tăng 0,5% trong tháng 1. Lạm phát dịu hơn củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong năm nay cũng tạo lực đẩy cho kim loại quý.

Giá vàng nhẫn vượt mốc 96 triệu đồng/lượng. Ảnh: T.L

Diễn biến tương tự như giá vàng thế giới, tuần qua giá vàng trong nước có một tuần tăng mạnh. Giá vàng miếng SJC trong nước ngày 14/3 giữ ở mức 95,8 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra và 94,4 triệu đồng/lượng ở chiều mua vào, tăng mạnh từ 3,1-3,7 triệu đồng so với giá vàng ở tuần trước đó.

Trong khi đó, giá vàng nhẫn tròn trơn cũng ghi nhận mức tăng mạnh và vượt mốc 96 triệu đồng/lượng, tiếp tục thiết lập kỷ lục mới. Với mức giá này, giá vàng nhẫn tròn trơn tiếp tục duy trì đà tăng cao hơn với giá vàng miếng SJC. Thời điểm 16h giờ chiều ngày 14/3, tại DOJI, giá vàng nhẫn niêm yết ở mức 96,3 triệu đồng/lượng bán ra trong khi mua vào ở mức 94,9 triệu đồng/lượng.

Tại Công ty Phú Quý, giá vàng nhẫn niêm yết lên mức 94,8- 96,3 triệu đồng/lượng mua vào - bán ra. Tại Bảo Tín Minh Châu, giá vàng nhẫn ở mức 94,95 triệu đồng/lượng mua vào trong khi giá bán ra là 96,5 triệu đồng/lượng. So với giá vàng tuần trước giá vàng nhẫn đã giảm khoảng từ 3,2 đến 3,8 triệu đồng/lượng.

Trong khi đó, tỷ giá tuần qua cũng có dấu hiệu nhích tăng nhẹ, tỷ giá trung tâm hôm đầu tuần ngày 3/3 ghi nhận ở mức 24.730 đồng/USD, không đổi so với cuối tuần trước. Tuy nhiên, NHNN đã điều chỉnh tăng vào ngày thứ Ba và thứ Tư sau đó điều chỉnh giảm tỷ giá và hôm thứ Năm và giữ nguyên tỷ giá vào ngày cuối tuần.

Chốt hôm cuối tuần, tỷ giá trung tâm được NHNN công bố ghi nhận ở mức 24.758 đồng/USD, tăng 28 đồng/USD so với hôm đầu tuần. Như vậy, tỷ giá trung tâm theo công bố của NHNN đã liên tục tăng trong những tháng gần đây.

Tỷ giá USD/VND niêm yết tại các ngân hàng có dấu hiệu hạ nhiệt. Tuần qua, tỷ giá bán ra tại Vietcombank hôm thứ Hai đầu tuần là 25.690 đồng/USD không đổi so với cuối tuần trước. Sau đó, Vietcombank tiếp tục điều chỉnh tăng giảm tỷ giá bán ra trong những ngày còn lại của tuần. Tại thời điểm cuối tuần, tỷ giá bán ra tại Vietcombank là 25.680 đồng/USD, giảm 10 đồng/USD so với hôm đầu tuần./.