Theo Savills, với quy mô rộng lớn và đa dạng, châu Á bao gồm các thị trường có sự chênh lệch đáng kể về mức độ phát triển: từ các thị trường bất động sản phức tạp nhất đến các nền kinh tế đang phát triển với rất ít bất động sản có thể đầu tư.

Một số phân khúc bất động sản tại châu Á hầu như không bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Ví dụ, chỉ số giá nhà ở thực tại Úc vẫn tiếp túc tăng và giá trị vốn tại các thành phố trong khu vực đã đạt mức kỷ lục trong vài năm gần đây.

Thực tế này là một vấn đề với các nhà đầu tư. Giá cho thuê đã tăng và lợi suất đã giảm sút tới mức khó có thể duy trì được.

Mục tiêu của các nhà đầu tư là xác định chính xác lãi suất vôn hóa của thị trường bất động sản. Các thành phố như Singapore vẫn còn đem đến cơ hội sinh lời trước khi giá trị vốn đạt mức đỉnh, ngay cả các thành phố hạng nhất của Trung Quốc cũng được xem là có lợi suất cao khi so sánh với các thành phố trên phạm vi rộng hơn (không tính theo tiêu chuẩn lãi suất của Trung Quốc). Lượng vốn đầu tư vào Thượng Hải và Bắc Kinh chưa thể làm giảm lãi suất vốn hóa.

Savills cho biết thêm, các nhà đầu tư khác đang tìm vị trí của các thị trường mới nổi như Việt Nam, Malaysia, Philippines và Indonesia trên biểu đồ rủi ro - lợi suất.

“Liệu một thành phố với tiềm năng của mức giá cho thuê có quan hệ mật thiết với mức tăng GDP hai chữ số của nền kinh tế đang phát triển có phải là một cơ hột đầu tư quá mạo hiểm so với những loại tài sản truyền thống có lợi suất thấp, ít có khả năng tăng tại các thành phố đã phát triển trong khu vực? Liệu cách biệt 600 điểm cơ bản giữa lợi suất văn phòng của Hồng Kông và TP.Hồ Chí Minh có thực sự phản ánh khác biệt trong tình hình hoạt động trong tương lai của 2 thị trường?” – Savills đưa ra một vài câu hỏi, không chỉ áp dụng đối với riêng khu vực châu Á mà cho toàn thế giới, có thể được tìm thấy lời giải đáp tại một quốc gia Đông Á. Nhật Bản đã trải qua hơn hai thập kỉ với mức lãi suất cực thấp, bất động sản đã được thị trường ghi nhận giá trị đầy đủ, tạo lợi nhuận thấp, giá liên tục giảm và khấu hao.

Theo Savills cho rằng, thị trường văn phòng tại TP. Hồ Chí Minh hiện đang là một trong những thị trường văn phòng nóng nhất trong khu vực với công suất cho thuê trong quý IV/2016 ở mức 97%. Nguồn cầu của thị trường vẫn đang duy trì ở mức cao bởi khách thuê ngày càng có những yêu cầu cao hơn về chất lượng và kỳ vọng các lĩnh vực tài chính, bảo hiểm và bất động sản đáp ứng yêu cầu của mình trong các tòa nhà văn phòng hiện đại.

Savills cho rằng, nhà đầu tư có thể học được nhiều điều từ cách thị trường bất động sản Nhật Bản phát triển và trưởng thành. Đây là bài học về đầu tư, không phải dựa vào sự bùng nổ của dân số hay sự tăng trưởng của nên kinh tế mà từ sự ổn định. Ngày càng có nhiều nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm một thị trường bất động sản lành mạnh có thể tạo ra một nguồn thu nhập ổn định, đây cũng là lý do một số phân khúc tại các thành phố trọng điểm của Nhật Bản trở nên hấp dẫn.

Do vậy, các thị trường đang phát triển liệu có đạt được thành công lâu dài hay không phụ thuộc vào việc các thành phố này có tạo điều kiện khuyến khích thương mại hay không, có các chính sách cởi mở với nhà đầu tư hay không và có duy trì được môi trường đầu tư minh bach hay không. Đây chính là lợi thế của các thành phố lớn và phát triển./.

D.T