Thị trường TPCP sơ cấp tuần qua chỉ tổ chức 1 phiên gọi thầu do Kho bạc Nhà nước (KBNN) phát hành.

Theo số liệu từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), ngày 12/4/2017, KBNN gọi thầu thành công 6.810 tỷ đồng/7.200 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 5 năm, 7 năm, 15 năm, 20 năm và 30 năm.

Trong đó, trái phiếu kỳ hạn 5 năm gọi thầu thành công 1.000 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng tại lãi suất 5,10%/năm, giảm 2 điểm cơ bản với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (5/4/2017); kỳ hạn 7 năm gọi thầu 610 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại lãi suất 5,43%, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (5/4/2017); kỳ hạn 15 năm gọi thầu 1.300 tỷ đồng/1.300 tỷ đồng, tại lãi suất 6,79%/năm, giảm 6 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (29/3/2017); kỳ hạn 20 năm gọi thầu 1.300 tỷ đồng/1.300 tỷ đồng, tại lãi suất 7,36%/năm, giảm 9 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (29/3/2017); kỳ hạn 30 năm trúng thầu 2.600 tỷ đồng/2.600 tỷ đồng, tại lãi suất 7,79%/năm, giảm 6 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 5/4/2017).

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch TPCP trong tuần đạt hơn 38.019 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt hơn 7.604 tỷ đồng/phiên, tăng 11% so với bình quân phiên tuần trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt gần 14.485 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 5 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 4,62%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 28,72%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 37,04%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 10,56%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 6,77%; kỳ hạn 15-30 năm chiếm 12,28%).

Giao dịch repo đạt gần 23.534 tỷ đồng với kỳ hạn repos từ 13 đến 91 ngày.

Nếu tính từ 1/1/2017 đến nay, giá trị giao dịch của toàn thị trường đạt 479.741 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 7.055,02 tỷ đồng/phiên.

Đối với giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài, tuần qua, khối ngoại tiếp tục có tuần mua ròng, nâng chuỗi mua ròng lên tuần thứ 7 liên tiếp. Thống kê cho thấy, trong tuần khối ngoại đã mua vào 1.284 tỷ đồng, trong khi bán ra 1.031 tỷ đồng. Như vậy, lượng mua ròng tuần này đã giảm khá mạnh so với tuần trước, chỉ đạt 271 tỷ đồng.

Tính từ đầu năm tổng giá trị mua ròng của khối ngoại đạt 12.392 nghìn tỷ đồng, tăng khoảng 85% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo số liệu của HNX, tính từ 1/1/2017 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua - bán TPCP của nhà đầu tư nước ngoài là 38.462 tỷ đồng, chiếm 4,01% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Cùng chung xu hướng với thị trường tiền tệ và thị trường trái phiếu sơ cấp, lãi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp cũng giảm nhẹ. Mức giảm tuy không lớn, nhưng phổ biến ở tất cả các kỳ hạn. Cụ thể, lợi suất các loại kỳ hạn 1 năm, 2 năm, 3 năm, 5 năm, 7 năm, 10 năm và 15 năm giảm với biên độ từ 0,026% - 0,082%; lần lượt về mức 4,05%; 4,698%; 4,886%; 5,148%; 5,504%, 6,02% và 6,866%/năm. Đây là diễn biến có thể giúp lãi suất đảo chiều sang xu hướng giảm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (10/4/2017 – 14/4/2017):

Như vậy, thị trường thứ cấp tuần qua đã khả dĩ hơn so với tuần trước, khi giá trị giao dịch bình quân phiên đang tăng 11%. Kỳ hạn từ 3-5 năm vẫn được giao dịch nhiều nhất; tiếp đến là kỳ hạn 1-3 năm;… kỳ hạn ngắn 0-1 năm chỉ chiếm tỷ trọng rất thấp với 4,62%.

Điểm đáng chú ý nhất trong tuần là giá trị giao dịch theo phương thức repos đã chiếm tỷ trọng lớn, bỏ xa giá trị giao dịch outright. Cụ thể, giá trị giao dịch repos trong tuần đạt gần 23.534 tỷ đồng, bỏ xa con số 14.485 tỷ đồng của giao dịch outright, gấp hơn 1,6 lần. Việc giá trị giao dịch repos gia tăng tỷ trọng trên thị trường thứ cấp không còn quá bất ngờ trong thời gian gần đây; tuy nhiên, điều này tiếp tục khẳng định sự phát triển về thanh khoản của thị trường trái phiếu Việt Nam.

Còn trên thị trường sơ cấp, cầu trái phiếu bất ngờ tăng mạnh, khối lượng đăng ký đạt 24,3 nghìn tỷ, tương đương 338% khối lượng gọi thầu, mức cao nhất trong 25 phiên đấu thầu trở lại đây. Nhờ vậy, tỷ lệ trúng thầu trong tuần đã tăng, đạt tỷ lệ 95%. Khối lượng đặt thầu/khối lượng gọi thầu tăng mạnh ở nhiều kỳ hạn. Ngoại trừ kỳ hạn 7 năm, khối lượng đặt thầu gấn 1,91 lần khối lượng gọi thầu, còn lại các kỳ hạn khác đều ở mức từ 2,5 lần trở lên, trong đó ấn tượng là kỳ hạn 20 năm với 3,83 lần, 5 năm 3,75 lần, 30 năm 3,2 lần.

Như vậy, cầu trái phiếu tập trung mạnh vào các kỳ hạn dài với 5.525 tỷ đồng đặt thầu cho kỳ hạn 20 năm và 9.914 tỷ đồng cho kỳ hạn 30 năm, chiếm 63,5% tổng giá trị đăng ký.

Chính sự hấp dẫn của trái phiếu sơ cấp dẫn tới lãi suất huy động trong tuần có xu hướng giảm và điểm nhấn là kỳ hạn ngắn 5 năm cũng giảm sau nhiều tuần nhích tăng nhẹ. Rõ ràng những dấu hiệu tích cực về thanh khoản trên thị trường tiền tệ được thể hiện rõ hơn qua thị trường trái phiếu khi các ngân hàng đang giảm dần kỳ vọng về lãi suất, làm giảm áp lực lên thanh khoản hệ thống.

Việc liên tiếp trúng thầu với lượng đặt mua lớn và lãi suất giảm trong các phiên gần đây cho thấy nhu cầu thị trường đối với các loại trái phiếu kỳ hạn dài hiện là khá lớn. Hiện kỳ hạn 30 năm đã vượt kế hoạch phát hành cho cả năm 2017, trong khi kỳ hạn 15 năm và 20 năm cũng có tỷ lệ hoàn thành kế hoạch trên 50%. Đây là diễn biến tương đối thuận lợi đối với nhà phát hành. Một số dự báo cho rằng, nếu lực cầu được duy trì, KBNN có thể sẽ xem xét tăng thêm lượng phát hành cho các kỳ hạn dài, cùng với đó lãi suất trúng thầu có thể sẽ tiếp tục giảm nhẹ trong ngắn hạn./.

Duy Thái