Thị trường trái phiếu sơ cấp không diễn ra phiên gọi thầu trái phiếu chính phủ nào, chỉ có 1 phiên gọi thầu trái phiếu chính phủ bảo lãnh do Ngân hàng Chính sách xã hội phát hành.

Theo số liệu từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), ngày 26/9/2016, Ngân hàng Chính sách xã hội gọi thầu thành công 536 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng tại kỳ hạn 10 năm, và 15 năm. Cụ thể, trái phiếu kỳ hạn 10 năm trúng thầu 250 tỷ đồng/500 tỷ đồng, tại lãi suất 7,19%/năm, giảm 31 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 12/9/2016); kỳ hạn 15 năm trúng thầu 286 tỷ đồng/500 tỷ đồng, tại lãi suất 7,68%/năm, giảm 39 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 12/9/2016).

Do đó, tính từ đầu năm 2016 đến nay, tổng khối lượng trái phiếu trúng thầu qua HNX đạt gần 281.246,5 tỷ đồng, trong đó: Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công 250.320,5 tỷ đồng - tỷ lệ trúng thầu 81,01%; Ngân hàng Phát triển Việt Nam đấu thầu thành công 19.650 tỷ đồng; Ngân hàng Chính sách xã hội đấu thầu thành công 10.776 tỷ đồng; Quỹ Đầu tư Phát triển Bà Rịa - Vũng Tàu huy động thành công 500 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ trong tuần đạt gần 40.997 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt hơn 8.119 tỷ đồng/phiên, tăng 23% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt gần 27.865 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 5 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 1,16%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 24,80%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 48,63%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 10,93%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 14,48%).

Giao dịch repo đạt gần 13.132 tỷ đồng với kỳ hạn repos từ 14 đến 180 ngày.

Trong tuần, không có giao dịch tín phiếu kho bạc nào được thực hiện.

Tính từ 1/1/2016 đến nay, giá trị giao dịch của trái phiếu chính phủ và tín phiếu kho bạc đạt 1.069.583 tỷ đồng và 94 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 5.750,45 tỷ đồng cho trái phiếu và 0,51 tỷ đồng cho tín phiếu.

Đối với giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài, khác với nhiều tuần gần đây, khối ngoại đã bán ròng trên thị trường thứ cấp tuần qua. Theo thống kê của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), tuần qua, khối ngoại đã mua vào 1.605 tỷ đồng, trong khi bán ra 1.852 tỷ đồng; do đó, 247 tỷ đồng đã được khối này bán ròng trong tuần. Tuy nhiên, tính chung từ đầu năm tới nay, khối ngoại chủ yếu mua ròng, với tổng giá trị tính tới hiện tại là 20.682 tỷ đồng.

Còn theo số liệu tổng hợp từ HNX, từ 1/1/2016, tổng giá trị giao dịch mua bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 97.265 tỷ đồng, chiếm 4,55% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Thống kê từ BVSC còn cho thấy, lãi suất trái phiếu chính phủ thứ cấp tiếp tục giảm đồng loạt tại tất cả các kỳ hạn, đi cùng với xu hướng tiếp tục giảm khá mạnh của lãi suất trúng thầu trên thị trường sơ cấp. Cụ thể, lợi suất các kỳ hạn 3 năm, 5 năm, 7 năm và 15 năm giảm nhẹ từ 0,01% - 0,06%/năm; lần lượt về mức 4,738%/năm; 5,177%; 5,725% và 7,73%/năm. Trong khi đó, lợi suất các kỳ hạn còn lại giảm mạnh hơn với biên độ từ 0,125% - 0,243%, trong đó kỳ hạn 10 năm giảm mạnh nhất (0,243%), về mức 6,682%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (26/9/2016 – 30/9/2016):

Như vậy, diễn biến thị trường thứ cấp cho thấy tuần qua là một tuần có giao dịch rất sôi động hoặc có thể nói rằng là một kỷ lục mới trong thời gian gần đây. Nguyên do đơn giản là đã lâu lắm rồi, tổng giá trị giao dịch thứ cấp mới đạt trên ngưỡng 40.000 tỷ đồng/tuần, tăng hơn 7.500 tỷ đồng so với tuần kế trước. Điều này cũng có nghĩa là giá trị giao dịch bình quân phiên cũng cực kỳ ấn tượng khi vượt ngưỡng 8.000 tỷ đồng/phiên trong tuần qua, tăng 23% so với tuần kế trước. Cũng cần nói thêm, việc tăng tới trên 20% trong bối cảnh giao dịch bình quân nhiều tuần gần đây nằm quanh mức gần 7.000 tỷ đồng/phiên là điều tương đối khó ngờ.

Bên cạnh đó, đóng góp vào sự “bùng nổ” của giao dịch thứ cấp tuần qua đều có sự góp sức của cả giao dịch outright và repo; tuy nhiên, giao dịch repo đóng vai trò “cốt cán”. Trong khi giao dịch outright chỉ tăng khoảng 2.000 tỷ đồng, thì giao dịch repo tăng tới hơn 5.600 tỷ đồng. Do vậy, tổng giá trị giao dịch tăng đã tốt, nhưng repo là “chủ công” thì càng tốt hơn, bởi repo là một tham chiếu quan trọng thể hiện độ sâu của thị trường.

Về tỷ trọng giao dịch giữa các kỳ hạn trên thứ cấp không có nhiều sự thay đổi, khi đứng đầu vẫn là kỳ hạn 3-5 năm và về nhì là kỳ hạn 1-3 năm. Tuy nhiên, tuần qua, kỳ hạn 3-5 năm đã gần chạm ngưỡng 49% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường.

Còn thị trường sơ cấp, tuần qua vì sự “vắng mặt” của Kho bạc Nhà nước nên thị trường tương đối “nhạt nhòa”. Ngân hàng Chính sách xã hội huy động 536/1.000 tỷ đồng, gần như chia đều cho 2 kỳ hạn gọi thầu là 10 và 15 năm. Điểm đáng chú ý nhất là trong tuần qua, lãi suất trúng thầu của trái phiếu chính phủ bảo lãnh đã giảm mạnh, với mức giảm 31 điểm và 39 điểm cơ bản lần lượt cho kỳ hạn 10 và 15 năm.

Tuần này, thị trường sơ cấp kỳ vọng sẽ sôi động hơn khi Kho bạc Nhà nước đã quay lại “sân chơi”, mang theo 7.000 tỷ đồng với 4 kỳ hạn là 5, 10, 20, 30 năm. Trong đó, kỳ hạn 30 năm chiếm tới 4.000 tỷ đồng; 3 kỳ hạn còn lại là 1.000 tỷ đồng trên mỗi kỳ hạn. Thực ra các phiên gọi thầu có số lượng gọi thầu dành cho kỳ hạn dài lớn tương đối khó dự đoán; chính vì vậy, với 4.000 tỷ đồng kỳ hạn 30 năm hy vọng sẽ có sự tham gia mạnh mẽ từ các quỹ, công ty bảo hiểm.

Hiện tại, tổng khối lượng huy động đã vượt con số 250 nghìn tỷ đồng theo kế hoạch cả năm. Do vậy, nếu tuần này thị trường sơ cấp sôi động, con số “vượt kế hoạch” sẽ tiếp tục được nối dài. Rõ ràng đây là điều ngoài mong đợi, cũng như tưởng tượng của nhiều chuyên gia khi đưa ra góc nhìn từ đầu năm. Đây có thể cũng là lý do một số ý kiến đưa ra dự báo, lãi suất trái phiếu sẽ tiếp tục giảm, nhất là khi các ngân hàng top đầu đã có động thái giảm lãi suất huy động./.

Duy Thái