Thị trường trái phiếu chính phủ (TPCP) sơ cấp tuần qua chỉ tổ chức thành công 1 phiên đấu thầu của KBNN gọi thầu.

Số liệu từ HNX cho biết, ngày 27/7, KBNN gọi thầu thành công 4.072 tỷ đồng/6.000 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 5 năm, 7 năm, 10 năm và 30 năm. Cụ thể, kỳ hạn 5 năm trúng thầu 2.760 tỷ đồng/3.000 tỷ đồng, tại lãi suất 6,11%/năm, tăng 1 điểm cơ bản so mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 20/7/2016); kỳ hạn 7 năm trúng thầu 400 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng tại lãi suất 6,62%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 20/7/2016); kỳ hạn 30 năm trúng thầu 912 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại lãi suất 8%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 8/6/2016); riêng kỳ hạn 10 năm tuần này huy động không thành công.

Như vậy, tính từ đầu năm 2016 đến nay, tổng khối lượng trái phiếu trúng thầu qua HNX đạt 233.578,28 tỷ đồng, trong đó: KBNN đấu thầu thành công 206.878,28 tỷ đồng - tỷ lệ trúng thầu 79,19%; Ngân hàng Phát triển Việt Nam đấu thầu thành công 19.650 tỷ đồng; Ngân hàng Chính sách xã hội đấu thầu thành công 7.050 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch TPCP trong tuần đạt gần 40.024 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt 8.005 tỷ đồng/phiên, tăng 15% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt hơn 22.681 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm, cụ thể: kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 10,70%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 41,27%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 42,63%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 2,26%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 3,14%.

Giao dịch repo đạt 17.343 tỷ đồng với kỳ hạn repos từ 14 đến 98 ngày.

Trong tuần, không có giao dịch tín phiếu kho bạc nào được thực hiện.

Tính riêng từ 1/1/2016 đến nay, giá trị giao dịch của TPCP và tín phiếu kho bạc đạt 775.013 tỷ đồng và 94 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 5.457,84 tỷ đồng cho trái phiếu và 0,66 tỷ đồng cho tín phiếu.

Tuần qua, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục xu hướng mua ròng tuần thứ tám liên tiếp trên thị trường thứ cấp, mặc dù giá trị mua ròng khá thấp. Theo thống kê của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), đã có 1.608 tỷ đồng được mua vào, trong khi 1.558 tỷ đồng bị bán ra, do đó 50 tỷ đồng đã được khối này mua ròng trong tuần. Tính chung từ đầu năm tới nay, khối ngoại đã mua ròng tổng cộng 17.107 tỷ đồng.

Tổng hợp của HNX cho biết, từ 1/1/2016 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua - bán TPCP của nhà đầu tư nước ngoài là 69.085 tỷ đồng, chiếm 4,46% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Lãi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp tuần qua diễn biến trái chiều, trong đó lợi suất trung bình các kỳ hạn 2-5 năm tăng nhẹ, ngược lại lợi suất các kỳ hạn dài 7-10 năm và kỳ hạn 1 năm giảm nhẹ, riêng kỳ hạn 15 năm giữ nguyên mức lợi suất 7,67%/năm ba tuần liên tiếp. Cụ thể, theo số liệu BVSC, lãi suất kỳ hạn 2 năm, 3 năm và 5 năm tăng nhẹ với biên độ thấp dưới 0,03% lần lượt lên mức 4,817%; 5,4% và 6,157%/năm. Ngược lại, lợi suất kỳ hạn 1 năm, 7 năm và 10 năm giảm nhẹ từ 0,01- 0,03% lần lượt về mức 4,333%; 6,66% và 6,983%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (25/7/2016 – 29/7/2016):

Như vậy, tuần qua tiếp tục là một tuần giao dịch tích cực trên thị trường thứ cấp. Tuần qua, giá trị giao dịch thứ cấp đã tăng 5.322 tỷ đồng so với tuần trước đó. Lượng tăng này nhận được sự “góp công” lớn hơn đến từ giao dịch repo với 3.705 tỷ đồng. Nhờ đó, bình quân giao dịch trên phiên đã tăng 15% so với tuần trước đó.

Cùng với đó, trái phiếu kỳ hạn ngắn vẫn chiếm ưu thế cực lớn trong giao dịch thứ cấp. Theo đó, các kỳ hạn từ 0-5 năm gần như nắm ưu thế tuyệt đối khi chiếm tới 94,6% tổng lượng giao dịch toàn thị trường; riêng kỳ hạn 1-3 năm và 3-5 năm đã chiếm 83,9%.

Còn trên thị trường sơ cấp, điều dễ nhận thấy nhất là nguồn cung đã giảm khá mạnh, khi chỉ có 6.000 tỷ đồng so với con số trên chục nghìn của thời kỳ trước đó. Và rất có thể, điều này sẽ tăng sức hấp dẫn cho thị trường thứ cấp khi nhu cầu “chi tiền” của các ngân hàng thương mại vẫn khá lớn.

Một điều khác của tuần qua nữa là thị trường sơ cấp đã vắng đi từ “tuyệt đối”, hay nói đơn giản là không có kỳ hạn nào trúng thầu 100%, dù kỳ hạn gọi thầu khá đa dạng.

Cụ thể hơn nữa, tỷ lệ huy động thành công cao nhất vẫn là kỳ hạn 5 năm. Mặc dù không đạt tuyệt đối nhưng có thể thấy đây vẫn là kỳ hạn “hot” hiện nay, khi không chỉ trúng thầu đạt 92%, mà tỷ lệ đặt thầu vẫn rất cao (gấp 2,27 lần gọi thầu). Lý giải cho diễn biến này chỉ có thể là tính hấp dẫn của lãi suất trúng thầu.

Đứng thứ 2 về tỷ lệ trúng thầu là kỳ hạn 30 năm (91%) và 7 năm (40%), và cuối bảng là kỳ hạn 10 năm (0%). Một điểm đáng chú ý nhỏ là kỳ hạn 7 năm đã có 6 tuần liên tiếp loại gọi thầu 1.000 tỷ đồng; tuy nhiên, khối lượng đặt thầu tiếp tục có xu hướng giảm, chỉ bằng 1,35 lần giá trị gọi thầu.

Lãi suất trái phiếu trúng thầu trên sơ cấp tuần qua không nhiều thay đổi. Ngoại trừ kỳ hạn 5 năm tăng nhẹ 1 điểm cơ bản, các kỳ hạn khác vẫn giữ nguyên.

Như vậy, tính tới thời điểm này, tổng khối lượng huy động TPCP đã đạt 83% so với kế hoạch đề ra, trong đó, kỳ hạn 5 năm đã phát hành được 95,3% so với kế hoạch mới (145.000 tỷ đồng).

Tuần này, sự “khan hiếm” trên thị trường sơ cấp tiếp tục được gia tăng, khi chỉ có 5.500 tỷ đồng trái phiếu được gọi thầu, mặc dù có sự tham gia của 2 tổ chức phát hành. Trong đó, với chỉ 4.500 tỷ đồng - đây một con số gọi thầu thấp kỷ lục từ đầu năm tới nay. Do đó, đây có thể tiếp tục là động lực cho cả thị trường sơ cấp và giao dịch thứ cấp tuần này sôi động. Lãi suất trúng thầu vẫn được dự báo trong xu thế đi ngang, nếu có biến động cũng không lớn./.

Duy Thái