Thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp chỉ có một phiên huy động do Kho bạc Nhà nước (KBNN) phát hành.

Theo số liệu từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), ngày 7/6/2017, KBNN gọi thầu thành công 6.128 tỷ đồng/6.500 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 5 năm, 7 năm, 20 năm và 30 năm. Cụ thể: Trái phiếu kỳ hạn 5 năm gọi thầu thành công 1.850 tỷ đồng/1.950 tỷ đồng, tại lãi suất 5,05%/năm, bằng điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (31/5/2017); kỳ hạn 7 năm gọi thầu 1.950 tỷ đồng/1.950 tỷ đồng, tại lãi suất 5,33%/năm, giảm 1 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (31/5/2017); kỳ hạn 20 năm gọi thầu 1.300 tỷ đồng/1.300 tỷ đồng, tại lãi suất 7%/năm, không thay đổi so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (24/5/2017); kỳ hạn 30 năm gọi thầu 1.028 tỷ đồng/1.300 tỷ đồng, tại lãi suất 7,50%/năm, giảm 5 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (24/5/2017).

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ trong tuần đạt hơn 36.912 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt hơn 7.382 tỷ đồng/phiên, giảm 16% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt gần 17.683 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 5 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 2,59%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 46,91%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 31,33%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 7,31%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 6,60%; kỳ hạn 15-30 năm chiếm 5,26%).

Giao dịch repos đạt gần 19.229 tỷ đồng. với kỳ hạn repos từ 11 đến 91 ngày.

Tính từ ngày 1/1/2017 đến nay, giá trị giao dịch của toàn thị trường đạt 804.037 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần gần 7.585,25 tỷ đồng.

Đối với giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài, tuần qua, khối ngoại tiếp tục có tuần thứ 4 mua ròng trên thị trường thứ cấp. Cụ thể, thống kê của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho biết, khối ngoại đã mua vào 685 tỷ đồng, trong khi bán ra 646 tỷ đồng, tựu chung có 39 tỷ đồng đã được khối này mua ròng trong tuần.

Như vậy, tuần qua, giao dịch của khối ngoại cũng giảm mạnh cả tổng giá trị giao dịch (từ mức 3.006 tỷ đồng xuống 1.331 tỷ đồng) và giá trị mua ròng (từ 878 tỷ đồng còn 39 tỷ đồng).

Tính từ đầu năm 2017 đến nay, khối ngoại vẫn đang mua ròng 12.071 tỷ đồng.

Còn theo số liệu của HNX, từ 1/1/2017 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua - bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 59.095 tỷ đồng, chiếm 3,67% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Lãi suất trái phiếu các kỳ hạn 1 năm, 2 năm, 3 năm, 5 năm và 10 năm trên thị trường thứ cấp tuần qua tiếp tục giảm nhẹ. Cụ thể, thống kê từ BVSC cho biết, lãi suất các kỳ hạn trên giảm với biên độ 0,03% - 0,204% lần lượt về mức 3,684%; 4,474%; 4,696%; 5,076% và 5,92%/năm. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 7 năm và 15 năm tăng nhẹ đạt mức 5,416% và 6,704%/năm. Mức lợi suất hiện tại ở tất cả các kỳ hạn đều đã thấp hơn so với hồi tháng 5/2017.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (5/6/2017 – 9/6/2017):

Như vậy, số liệu giao dịch trên thị trường thứ cấp cho thấy, diễn biến trên thị trường này đã giảm nhiệt khá mạnh so với 2 tuần gần đây. Tổng giá trị giao dịch đã rơi khỏi mốc 40 nghìn tỷ đồng khá xa khi chỉ đạt hơn 36 nghìn tỷ đồng. Đây là tuần thứ 2 liên tiếp giá trị giao dịch thứ cấp giảm. Điều này đã làm cho giá trị giao dịch bình quân cũng giảm mạnh (16%), chỉ còn hơn 7.300 tỷ đồng - mức thấp nhất trong 9 tuần liên tiếp.

Bất ngờ nhất trên thị trường thứ cấp tuần qua là về tỷ trọng giữa các nhóm kỳ hạn giao dịch. Theo đó, kỳ han 1-3 năm đã giành lại vị thế dẫn đầu 1 cách thuyết phục, khi từ mức hơn 19% tuần trước, bật tăng vọt lên gần 47%. Vì sự bứt phá của kỳ hạn này, nên kỳ hạn 3-5 năm đã bị đẩy lùi về vị trí thứ hai sau tuần dẫn đầu trước đó.

Phương thức giao dịch trên thứ cấp cũng có sự thay đổi. Nếu như tuần trước giao dịch outright chiếm ưu thế và bỏ xa giao dịch repo, nhưng tuần qua, điều này là ngược lại. Tuy nhiên, mức chênh lệch của hai phương thức giao dịch trong tuần qua không lớn.

Còn trên thị trường sơ cấp, lực cầu trái phiếu đã phục hồi trở lại, phát hành trái phiếu chính phủ tiếp tục nhận được sự thuận lợi. Theo đó, tổng giá trị đặt thầu tăng mạnh với 47%, đạt gần 20 nghìn tỷ đồng, tập trung chủ yếu vào hai kỳ hạn ngắn 5 và 7 năm. Tỷ lệ giá trị đặt thầu/gọi thầu đều cao ở tất cả kỳ hạn, thấp nhất là kỳ hạn 30 năm những cũng đạt 2,4 lần; cao nhất là kỳ hạn 5 năm với 3,8 lần.

Nhờ lực cầu tốt, khối lượng trúng thầu tăng lên 6.128 tỷ đồng, mức cao nhất 6 tuần gần đây. Các kỳ hạn 5, 7, và 20 năm đều đạt tỷ lệ trúng thầu cao, riêng kỳ hạn 30 năm chỉ phát hành được 79%.

Lãi suất trúng thầu hầu như không thay đổi so với phiên trước, riêng kỳ hạn 30 năm và 7 năm chỉ giảm nhẹ.

Nhiều dự báo cho thấy, lực cầu trên thị trường sơ cấp vẫn không thay đổi, các điều kiện ảnh hưởng cũng như lãi suất đang ủng hộ rất lớn cho các nhà phát hành. Một điểm cần để ý trong tuần qua là chỉ số CDS trái phiếu chính phủ Việt Nam tiếp tục giảm và đang giao dịch ở vùng thấp nhất trong nhiều năm. Thực tế diễn biến thị trường sơ cấp thì vẫn phải chờ, tuy nhiên, đây là dấu hiệu phần nào cho thấy, lãi suất vẫn có thể giảm, dù có thể mức giảm không nhiều./.

Duy Thái