Tuần qua, thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp tổ chức duy nhất một phiên đấu thầu do Kho bạc Nhà nước gọi thầu.

Theo số liệu từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), ngày 8/4, Kho bạc Nhà nước trúng thầu 1.825 tỷ đồng/3.500 tỷ đồng gọi thầu trên các kỳ hạn 5 năm và 15 năm.

Cụ thể hơn, tại kỳ hạn 5 năm, Kho bạc Nhà nước huy động thành công 900 tỷ đồng/2.000 tỷ đồng, với lãi suất 5,48%/năm, cao hơn 0,03%/năm so với mức lãi suất trúng thầu phiên đấu thầu gần nhất (ngày 3/4/2015).

Tại kỳ hạn 15 năm, huy động thành công 925 tỷ đồng/1.500 tỷ đồng, với lãi suất 7,4%/năm, cao hơn 0,05%/năm so với mức lãi suất trúng thầu phiên đấu thầu gần nhất (ngày 1/3/2015).

Tính từ đầu năm đến nay, tổng khối lượng trúng thầu trên thị trường sơ cấp đạt 76.020,22 tỷ đồng. Trong đó, Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công 62.070,92 tỷ đồng (hoàn thành 24,83% kế hoạch đấu thầu năm); Ngân hàng Phát triển Việt Nam đấu thầu thành công 9.000 tỷ đồng; Ngân hàng Chính sách Xã hội Việt Nam đấu thầu thành công 4.949,3 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ trong tuần qua đạt gần 22.025 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt 4.405 tỷ đồng/phiên, giảm 23% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt hơn 12.150 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 13,87%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 25,66%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 49,65%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 4,11%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 6,71%).

Giao dịch repo đạt 9.516 tỷ đồng, với kỳ hạn repos từ 14 đến 95 ngày.

Trong tuần, không có giao dịch tín phiếu kho bạc nào được thực hiện.

Nếu tính riêng từ 1/1/2015 đến nay, giá trị giao dịch thứ cấp của trái phiếu chính phủ và tín phiếu chính phủ đạt 284.656 tỷ đồng và 1.363 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 4.447,74 tỷ đồng cho trái phiếu và 21,29 tỷ đồng cho tín phiếu.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (6/4/2015 – 10/4/2015):

Bộ phận Nghiên cứu, Ban Kinh doanh Vốn và Tiền tệ, Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam cho rằng, tuần qua thị trường trái phiếu chính phủ diễn biến không thực sự sôi động. Thanh khoản sụt giảm, nguồn cung thứ cấp tăng nhanh, nhưng nhu cầu đầu tư ở mức độ trung bình. Cùng với đó, giao dịch có sự dịch chuyển từ các kỳ hạn ngắn sang các kỳ hạn dài, khi tỷ trọng giao dịch kỳ hạn từ 5 năm trở lên chiếm ưu thế với trên 40%.

Tiếp nối hai tuần bán ròng bán ròng “khủng” trước đó, tuần qua, các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng thêm 900 tỷ đồng. Mặc dù khối lượng bán ròng đã giảm nhiều, nhưng với con số này thì lượng bán ròng vẫn khá lớn.

Tính từ 1/1/2015 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua-bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 51.551 tỷ đồng, chiếm 9,05% so với giá trị giao dịch toàn thị trường.

Về mặt lãi suất, tuần qua, lãi suất trái phiếu chính phủ có tuần tăng mạnh nhất kể từ đầu năm đến nay (mức tăng theo tuần). Lãi suất các kỳ hạn tăng thêm khoảng 12-20 điểm lên quanh mức 5,07%, 5,18%, 5,64% và 6,55%/năm lần lượt đối với các kỳ hạn 2, 3, 5 và 10 năm.

“Diễn biến lãi suất trái phiếu chính phủ về cơ bản phù hợp với dự báo. Tuy nhiên, mức tăng của lãi suất đã trở nên khá mạnh và thực sự hình thành một xu hướng mới”, Bộ phận Nghiên cứu cho hay.

Cụ thể hơn, thị trường đang cho thấy ba yếu tố chính hỗ trợ cho xu hướng tăng trong tuần qua. Đầu tiên là việc thị trường tiền tệ VNĐ nóng trở lại. Thứ hai, mặc dù khối lượng trái phiếu gọi thầu khiêm tốn, nhưng tỷ lệ trúng thầu chỉ đạt hơn 50% và lãi suất trúng thầu tăng thêm 3-5 điểm. Điều này cho thấy áp lực huy động của Kho bạc Nhà nước đang tăng lên đáng kể. Và cuối cùng có thể là do tâm lý lo ngại có phần tăng lên.

Tuần này, dự báo thị trường trái phiếu chính phủ chưa thể sớm có diễn biến sôi động trở lại. Lãi suất dự báo có thể sẽ chưa tăng thêm trong tuần này, chuyển sang đi ngang hoặc có thể giảm nhẹ khoảng 5 điểm. Lãi suất kỳ hạn 5 năm xoay quanh khoảng 5,55-5,65%/năm.

“Các yếu tố tác động nhìn chung chưa có nhiều thay đổi và chúng tôi khá quan ngại về tâm lý thiếu lạc quan của thị trường tại thời điểm hiện tại”, Bộ phận Nghiên cứu cho hay.

Tuy nhiên, Bộ phận Nghiên cứu kỳ vọng lượng trái phiếu chính phủ đáo hạn lớn (trên 11 nghìn tỷ đồng) trong tuần này, trong khi Kho bạc Nhà nước duy trì khối lượng gọi thầu không lớn (6 nghìn tỷ đồng) và bước tăng mạnh của lãi suất trong tuần vừa qua cũng như kể từ đầu tháng 3 đến nay sẽ giúp cải thiện lực cầu đầu tư./.

Duy Thái