Kỳ vọng chuyển sang nhóm chứng khoán

Trong nhóm cổ phiếu chứng khoán trên cả 3 sàn hôm nay, có tới 11 mã đóng cửa ở giá kịch trần. Toàn bộ số này đều còn dư mua trần, tức là “trắng bên bán”, thể hiện sự căng thẳng về cung cầu.

Điểm chung ở các cổ phiếu chứng khoán kịch trần, là toàn các mã nhỏ. Có thể điểm ra APS, WSS, HBS, ART, APG, VIX... những công ty chứng khoán be bé, thanh khoản vừa phải, lượng cổ phiếu trôi nổi thấp... Các mã này vừa có được kỳ vọng chung về nhóm ngành, vừa có tính chất của các cổ phiếu đầu cơ.

Diễn biến phiên giao dịch VN-Index

Trong khi đó các blue-chips giao dịch rất vất vả mới có được mức tăng 4-5%. Ví dụ SSI đóng cửa hôm nay giao dịch tới 16,6 triệu cổ tương đương hơn 859 tỷ đồng, giá tăng 5,94%; VND giao dịch hơn 7 triệu cổ tương đương 572 tỷ đồng, giá tăng 4,81%. HCM cũng chỉ tăng 4,43%, VCI tăng 2,92%... Cổ phiếu chứng khoán duy nhất giảm hôm nay là PHS, mất 1,35% nhưng thanh khoản có 2,2 ngàn cổ tức là vài chục triệu đồng. Có lẽ PHS bị bỏ quên, còn thanh khoản đó thì giá bao nhiêu cũng không đáng tin cậy.

Cổ phiếu chứng khoán vốn dĩ có kỳ vọng tốt vì thị trường thuận lợi, thanh khoản cao trong quý 4 tức là lợi nhuận có thể “ngon”. Dĩ nhiên đó là kỳ vọng chung cho nhóm ngành, còn nhiều công ty đã “lỡ” chốt lời từ trước, thậm chí có thể lỗ tự doanh trong quý 4 nếu “ôm” nhầm blue-chips.

Sàn HoSE hôm nay có khoảng 214 cổ phiếu tăng giá, tức là cũng rất nhiều cơ hội cho nhà đầu tư chọn được mã tăng. Giao dịch mạnh mẽ ngoài nhóm chứng khoán còn nhiều cổ phiếu lẻ khác không thuộc các nhóm ngành. Nhìn chung dòng tiền đầu cơ vẫn hoạt động tốt bất chấp bối cảnh thị trường qua chỉ số và blue-chips lình xình.

Mặc dù các cổ phiếu chứng khoán và nhiều mã đầu cơ khác tăng mạnh hôm nay, tính về dòng tiền thì cũng chỉ là một phần nhỏ. Ví dụ trừ SSI, VND, VCI thì đại đa số các cổ phiếu chứng khoán đều có thanh khoản không cao. Đa số các mã đầu cơ kịch trần hôm nay cũng vậy. Dòng tiền tham gia nhóm này không đại diện chung cho thị trường. Chẳng hạn trong 20 cổ phiếu thanh khoản nhất HoSE, chiếm hơn 45% giá trị khớp lệnh sàn này, thì chỉ có 8 mã là tăng giá và giá trị giao dịch ở các mã tăng đóng góp chưa tới 43% nhóm. Nếu tính chung cho cả sàn HoSE, thì phân bổ dòng tiền ở cổ phiếu giảm giá cao gấp đôi ở cổ phiếu tăng giá.

Chưa thể bứt phá

Mặc dù cổ phiếu chứng khoán tăng rất tốt, trong nhóm ngân hàng cũng có vài mã mạnh như VPB, STB, nhưng khả năng nâng đỡ chỉ số của những mã này quá kém. Đó là lý do tại sao VN-Index đóng cửa tăng 0,15 điểm một cách may mắn.

Cuối phiên hôm nay lẽ ra VN-Index đã giảm điểm, xác lập một phiên đỏ. Đợt giảm xuất phát từ hiệu ứng giảm giá của nhiều blue-chips lớn, mà tiêu biểu là VCB giảm 1,38%, VIC giảm 0,52%, CTG giảm 1,02%, MSN giảm 0,29%, NVL giảm 0,8% TPB giảm 1,45%, VHM giảm 0,12%...

Rổ blue-chips Vn30 có số mã giảm giá nhiều hơn tăng, thể hiện mặt bằng giá của nhóm này là kém. Câu chuyện ngược dòng của blue-chips đã lặp lại với bối cảnh thanh khoản thấp. Dòng tiền yếu khiến nhóm này một lần nữa rơi vào trạng thái trì trệ, trái ngược hoàn toàn với các mã đầu cơ nhỏ.

Đây là một hệ quả của dòng tiền mà thôi, thị trường đã ít nhất 2 lần diễn ra như vậy. Dòng tiền hạn chế vào thời điểm cuối năm nên cơ hội bứt phá là chưa đến. VN-Index vẫn bị chặn lại tại đỉnh cao 1.500 điểm, thanh khoản sàn HoSE xuống mức 21,1 ngàn tỷ đồng.

Thị trường chỉ còn phiên ngày mai là kết thúc năm 2021. Nhà đầu tư cũng hạn chế giao dịch sau một năm thành công lớn. Khối ngoại thì cũng gần như nghỉ ngơi, mua bán ngày càng ít. Tổng thể tâm lý nghỉ ngơi này phản ánh lên thanh khoản, nên cũng không có gì bất ngờ khi blue-chips thiếu lực.